Внутреннее и внешнее равновесие в открытой экономике шпора

Открытаяэкономика– это экономика, все резиденты которой совершают сделки с внешним миром без ограничений. В чистом виде открытой экономики нет. .

Взаимосвязи в открытой экономике: 1..между совокупными доходами и расходами; 2.между международными потоками финансов (счетов движения капитала) и международными потоками товаров (счетом текущих операций); 3.между сальдо счета движения капитала и сальдо счета текущих операций. .4. между объемом инвестиций и реальной мировой ставкой процента(обратно пропорциональная зависимость); 5..между счетом движения капитала и реальной процентной ставкой (прямая зависимость).

Платежный баланс- это систематические записи всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром за определенный период времени, как правило, за год.

Состоит из 2 частей:1) счета текущих операций и2) счета операций с капиталом и финансовыми инструментами.

Валютный курс –это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой.

Внутреннее равновесие– это модель равновесия закрытой экономики, когда сбережения равны инвестициям

Равновесие в открытой экономикезависит от комбинации условий, определяющих внутреннее и внешнее равновесие.

27. Валютный курс и его виды. Макроэкономическая политика в открытой экономике, макроэкономическая политика при фиксированных и плавающем валютном курсе.

Валютный курс – это соотношение между валютами двух стран

Виды: 1) номинальный валютный курс – это цена одной валюты, выраженная в другой; 2) реальный обменный курс – это соотношение , в котором товары одной страны обмениваются на товары другой страны, показывает пропорцию обмена. 3) плавающий валютный курс – это курс валютного рынка как результат взаимодействия спроса и предложения. 4) фиксированный валютный курс – это курс, фиксируемый государством

и капитальные счета платежного баланса равновесным валютным курсом.

Денежно-кредитная и бюджетно-налоговая политики в условиях плавающего валютного курса влияют на уровень обменного курса национальной валюты по-разному: первая влияет на обменный курс, но не на совокупный выпуск; вторая влияет; в условиях фиксированного курса более эффективна бюджетно-налоговая, а дискреционная денежно-кредитная политика невозможна.

Необходимость перехода к рыночной экономике. Трансформационная экономика: черты,

Особенности

Трансформационная(переходная)экономика– это когда прежняя система социально-экономических отношений и институтов разрушается и реформируется, а новая только формируется и развивается.

Необходимость перехода вызвана неспособностью прежней административно-командной экономики приспособиться к экономическим переменам; низкой производительностью из-за ее невосприимчивости к научно-техническому прогрессу. Поэтому и необходим переход к более гибкой эффективной рыночной системе с ее прямым и рыночным регулированием.

Черты:1) изменчивость и нестабильность не как нарушения равновесия, а как условие перехода к новой системе; 2) смесь старого и нового; 3) переходная преобладающая акционерная форма собственности как разновидность номенклатурно-корпоративной, постепенно переходящая в рыночный вариант; 4) историчность, что отражается на скорости перехода страны.

Особенности: а) инерционность воспроизводственного процесса, что замедляет замену старых экономических форм новыми; б) интенсивное развитие всех новых форм и отношений.

29. Основные направления рыночных преобразований.

Основные направления:1) разгосударствление экономики и приватизация. 2) структурная перестройка отраслей и предприятий в соответствии с новой технологией; 3) финансовая стабилизация экономики путем проведения денежно-кредитной политики ; 4) демонополизация экономики; 5) либерализация цен; 6) формирование рыночной инфраструктуры ; 7). создание эффективной системы социальной защиты; 8) переориентация экономики на опережающее развитие производства потребительских товаров и услуг.

Роль государства в трансформационной экономике. Белорусская модель социально-экономического

Развития.

Роль государства:возрастание ее в связи с в овладением сложившейся ситуации распада, ее преодоления и осуществления управления экономикой на иных экономических принципах, так как переход к новой экономической системе не происходит автоматически; возрастание ее в регулировании самого рынка в связи с усилением его регулирующей роли.; снижение ее в определении экономических пропорций, так как централизованное планирование потеряло всеобъемлющий смысл, а механизм рыночной самостройки еще не заработал в полной мере.

Государствообеспечивает институционально-правовую основу развития рыночных отношений, что способствует формированию класса частных собственников; ликвидирует или компенсирует негативные эффекты, вызванные недостатками самого рынка (например, финансирование тех общественных благ, которые не в состоянии пока финансировать рынок: страхование от наводнения, пожаров);

Государстворешает важные задачи по защите конкуренции и борьбе с монополиями, по сглаживанию асимметричности информации (контроль за качеством и т.д.), по проведению макроэкономической (стабилизационной) политики и обеспечению условий долгосрочного экономического роста.

Государство Республики Беларусьпроводит последовательные реформы и занимает главную роль в формировании рынка, что помогает избежать резкого снижения производства и смягчает негативные социальные последствия рыночных преобразований.

В открытой экономике серьезной проблемой макроэкономического регулирования является достижение внутреннего и внешнего равновесия. Ее решение требует учета взаимного влияния как внутренних, так и внешних переменных. Проблема осложняется существованием обратного воздействия переменных друг на друга, а также тем, что единичное воздействие сопровождается обычно целой цепочкой следствий, как непосредственных, так и проявляющихся в долгосрочном периоде.

Внутреннее равновесие предполагает баланс спроса и предложения на уровне полной занятости при отсутствии инфляции (или ее стабильно низком уровне). В краткосрочном аспекте проблема внутреннего баланса решается прежде всего методами регулирования совокупного спроса с помощью фискальной и денежной политики. Внешнее равновесие связано с поддержанием нулевого сальдо платежного баланса в определенном режиме валютного курса. Иногда эту проблему подразделяют на две самостоятельные: достижение определенного состояния счета текущих операций и поддержание заданного уровня валютных резервов. Меры государственного регулирования остаются теми же: кредитно-денежная и бюджетно-налоговая политика, но иногда выделяют как самостоятельную политику обменного курса. Усложняется задача достижения внешнего баланса таким фактором, как мобильность капитала, то есть интенсивность межстранового перелива капитала в ответ на колебания внутренней ставки процента по отношению к ее мировому уровню. Фактически поддержание внешнего и внутреннего равновесия касается функционирования трех рынков: товарного, денежного и валютного.

Достижение внутреннего и внешнего равновесия в экономике

На рисунке 1.1 можно выделить четыре сектора, характеризующиеся определенным сочетанием состояний внешнего и внутреннего равновесия. Зона левее прямой Y соответствует дефициту платежного баланса (ВР 0) и избыточному предложению (u). Наконец, зона IV указывает на положительное сальдо платежного баланса и избыточный спрос (π). На основе данного графика можно составить представление относительно правильного выбора направлений и инструментов экономической политики в целях приближения к полному равновесию (точка Е).

Рисунок 1.1- Выбор направлений и инструментов для достижения равновесия

Точка Н, расположена в секторе I, где наблюдается дефицит платежного баланса и высокая инфляция. Достижение общего равновесия в точке H требует как снижения государственных расходов (для преодоления инфляции), так и роста ставки процента (для выравнивания платежного баланса). На графике это соответствует движению влево-вверх от точки Н. Аналогичная проблема в ситуации, когда состояние экономики соответствует точке А, может быть решена только ужесточением фискальной политики без изменения ставки процента, поскольку ее уровень в точке А соответствует равновесному в точке Е. Если находиться в точке N, денежное сжатие, приводящее к росту ставки процента, должно сопровождаться некоторым фискальным расширением (точка N - левее точки Е). Сокращение денежной массы, повышая ставку процента, значительно улучшает платежный баланс, способствуя притоку капитала. Однако это же денежное сжатие может привести к снижению экономической активности в стране и росту безработицы, поэтому требуется определенное фискальное расширение для восстановления занятости.

Основные отличия между доиндустриальным, индустриальным и постиндустриальным производством
Теперь, когда, рассмотрев все три типа производства, посмотрим, чем же они отличаются друг от друга. Индустриальное производство отличается от доиндустриального и постиндустриального по доминирующему типу ресурсов, методу их использования, технолог .

Расчёт сметы цеховых расходов
В состав цеховых расходов входят расходы аппарата управления, в том числе заработная плата и начисления на заработную плату цехового персонала, амортизация зданий, сооружений, передаточных устройств и инвентаря, содержание и текущий ремонт зданий, .

Достижение внутреннего и внешнего равновесия в экономике

На рисунке 1.1 можно выделить четыре сектора, характеризующиеся определенным сочетанием состояний внешнего и внутреннего равновесия. Зона левее прямой Y соответствует дефициту платежного баланса (ВР 0) и избыточному предложению (u). Наконец, зона IV указывает на положительное сальдо платежного баланса и избыточный спрос (р). На основе данного графика можно составить представление относительно правильного выбора направлений и инструментов экономической политики в целях приближения к полному равновесию (точка Е).

Рисунок 1.1- Выбор направлений и инструментов для достижения равновесия

В зонах I и III необходимые направления изменения фискальной и денежной политики зависят от относительной величины внутреннего и внешнего дисбаланса. В зонах II и IV можно совершенно определенно указать направления изменения обоих инструментов политики (G и R) для достижения равновесия в точке Е. В зоне IV дефицит платежного баланса и безработица всегда требуют фискального расширения в сочетании с жесткой монетарной политикой. Рост ставки процента, хотя и препятствует установлению полной занятости, но приносит меньше вреда, чем пользы, компенсируя Дефицит платежного баланса через приток капитала. Уровень R, как и G, в зоне II всегда ниже необходимого для равновесия в точке Е. Аналогичные рассуждения справедливы и для зоны IV.

Равновесие товарного рынка обеспечивается соотношением совокупного спроса на товары и услуги (AD - aggregate demand) и совокупного предложения товаров и услуг (AS - aggregate supply).

Существует два подхода к объяснению равновесия товарного рынка: классическая и кейнсианская. Классическая модель объясняет равновесие в долгосрочном периоде и доказывает, что оно устанавливается на уровне полной занятости ресурсов, поэтому равновесной величиной выпуска (при котором совокупный спрос равен совокупному предложению) всегда будет величина потенциального выпуска Y*, которому согласно закону Сэя будет соответствовать равная ему (адекватная) величина совокупного спроса (совокупных расходов). Эта модель исследует экономику со стороны совокупного предложения.

Чтобы избежать значительных потерь от спада производства, необходима активная государственная политика по регулированию совокупного спроса. Поэтому теорию Кейнса называют теорией совокупного спроса.

Фактические инвестиции включают в себя как запланированные, так и незапланированные инвестиции. Последние представляют собой непредусмотренные изменения инвестиций в ТМЗ (товарно-материальные запасы). Они приводят в соответствие фактические величины сбережений и инвестиций и устанавливают макроэкономическое равновесие.

Планируемые расходы представляют собой сумму, которую домохозяйства, фирмы, правительство и внешний мир планируют истратить на товары и услуги.

Реальные расходы отличаются от планируемых тогда, когда фирмы вынуждены делать незапланированные инвестиции в ТМЗ в условиях неожиданных изменений в уровне продаж.

Рисунок 1.2 - Крест Кейнса

Функция планируемых расходов:

Линия планируемых расходов пересечет линию, на которой реальные и планируемые расходы равны друг другу (линию Y=E) в точке А. Этот график получил название крест Кейнса. На линии Y=E всегда соблюдается равенство планируемых и фактических инвестиций и сбережений. В точке А достигается это равенство, т.е. устанавливается макроэкономическое равновесие.

Если фактический объем производства (Y1) больше равновесного уровня (Y0), то покупатели приобретают товаров меньше, чем производят фирмы (AD AS). Повышенный спрос удовлетворяется за счет сокращения запасов ТМЗ, что создает стимулы к увеличению занятости и выпуска. В итоге ВНП возрастает до Y0 (AD = AS).

Спрос на товарном рынке предъявляют все макроэкономические агенты (домохозяйства, фирмы, государство и иностранный сектор). Поэтому совокупный спрос можно определить как сумму спросов всех макроэкономических агентов на конечные товары и услуги или как сумму совокупных расходов в экономике. Таким и представить формулой:

AD = C + I + G + Xn,

где C - спрос домохозяйств на товары и услуги (потребительские расходы)

I - спрос фирм на инвестиционные товары и услуги (инвестиционные расходы)

G - государственные закупки товаров и услуг

Xn - чистый экспорт (разница между спросом иностранного сектора на товары и услуги данной страны - экспортом, и спросом данной страны на зарубежные товары и услуги - импортом (Xn = Ех - Im).

Предпосылки простой Кейнсианской модели:

ѕ Уровень цен не меняется (что справедливо для краткосрочного периода), т.е. P=const, поэтому номинальные показатели совпадают с реальными.

ѕ Ставка процента неизменна, т.е. R=const, что также правомерно для краткосрочного периода.

ѕ Совокупное предложение совершенно эластично, т.е. отсутствует проблема ограниченности ресурсов, и производство способно удовлетворить любой по величине совокупный спрос, что соответствует горизонтальной кривой совокупного предложения.

ѕ ВНП=ЧНП=НД (фирмы обеспечивают такой объем выпуска, что их совокупный доход от продаж равен величине совокупного дохода домохозяйств, т.е. совокупный выпуск = совокупному доходу).

ѕ В экономике отсутствует корпоративный сектор, поэтому доходы фирм превращаются в доходы домохозяйств (коллективных доходов нет, все доходы только личные).

ѕ Налоги только прямые и их платят только домохозяйства.

(Следует отметить, что Кейнс строил свою модель для закрытой экономики и исходил из предпосылки, что чистый экспорт Хn = 0, однако расширение ее и введение в анализ иностранного сектора (изучение открытой экономики) не меняет принципиальных выводов модели, но позволяет описать современную экономику, для которой характерна интернационализация экономических связей и которая является открытой экономикой).

При анализе функционирования открытой экономики мы будем исходить из того, что она находится в состоянии равновесия.

Внутреннее равновесие характеризуется ситуацией, при которой уровень выпуска внутри страны обеспечивает полную занятость иустойчиво низкий уровень инфляции.

Внешнее равновесие предполагает равновесие платежного баланса, или чистый приток капитала, обеспечивающий баланс национальных сбережений и инвестиций в среднесрочной перспективе.

Экономические шоки выводят экономику из состояния равновесия, вызывая необходимость макроэкономической корректировки — приведения экономики в равновесное состояние, или состояние стабильности, когда имеющиеся дисбалансы покрываются гарантированными источниками финансирования. Макроэкономическая корректировка может иметь место в любой экономике и происходить автоматически, т.е. независимо от действий, предпринимаемых или не предпринимаемых правительством, как следствие самонастройки рыночной экономики в результате взаимодействия сил спроса и предложения. Она может быть также результатом целенаправленного использования инструментов экономической политики.

Y = С (Y) + S (Y)(8.11)

Совокупные расходы в закрытой экономике равны сумме расходов домашних хозяйств на потребление и расходов частных фирм на инвестирование:

АЕ = С + I, (8.12)

где АЕ — совокупные расходы; I — инвестиции частных фирм.

Функция сбережений

АЕ

S(Y)

С + I

Функция потребления

S,I

Iо

Yо

Если инвестиции возросли с Iо до I₁, т.е. кривая инвестиций сдвинулась вверх, то равновесие переместится из точки А в точку В и выпуск (или доход) увеличится на Y₁ - Y₀.

Увеличение инвестиций на некоторую величину привело к росту уровня дохода на большую величину. Это происходит из-за того, что часть инвестиций превращается в доход (заработная плата, прибыль, рента), который вновь инвестируется. Инвестируются те средства, которые не сберегаются и тем самым не утекают из системы, т.е. величина, обратная предельной склонности к сбережению. Мультипликатор инвестиций представляет собой коэффициент, показывающий изменение уровня дохода в результате получения дополнительной единицы инвестиций. Поскольку с + s = I, т.е. s = I - с, то мультипликатор обратно пропорционален предельной склонности к сбережению и прямо пропорционален предельной склонности к потреблению. Его можно записать также как

m = (8.13)

Таким образом, закрытая экономика при фиксированном уровне цен находится в состоянии равновесия, когда текущее потребление равно доходам, т.е. сбережения равны запланированным инвестициям.

Во-первых, данный мультипликатор меньше, чем в закрытой экономике. Соответственно, увеличение инвестиций вызывает меньший рост дохода, чем в случае без внешней торговли, и доля повышающегося спроса приходится на зарубежные товары. Данный факт не имеет особого значения для стран, расходующих лишь небольшую часть прироста дохода на приобретение зарубежных товаров, и исключительно важен для тех открытых экономик, которые тратят значительную часть своего ВВП на импорт.

Во-вторых, международный сектор становится источником определенных нарушений, оказывающих влияние на доход. Рост экспорта вызывает такое же мультипликативное увеличение дохода, как и рост инвестиций (на доход может оказывать влияние и изменившийся импорт).

ЕХ–IM, S-I

ЕХ–IM

СС

BГ

S-I

Рис. 8.2. Влияние увеличения предложения денег на платежный баланс

На рис. 8.2показано полное равновесие платежного баланса. Доход равен ОЕ, а ЕХ — IМ = 0. Допустим, предложение денег в стране I удваивается. Поскольку при избыточном предложении денег хозяйствующие субъекты направляют часть этого избытка на покупку товаров, выпуск в экономике возрастает. Рост предложения денег вызывает также снижение ставки процента и тем самым — рост инвестиций. Таким образом, кривая S - I сдвинется вниз на величину отрезка СВ, что приведет к росту дохода в размере ЕА и последующему увеличению спроса на импорт.

Вместе с тем, если предложение денег в стране II неизменно и нет стимула для изменения S - I, а следовательно — и дохода страны II, что могло бы вызвать рост экспорта из страны I, то в стране I возникнет дефицит платежного баланса в размере АВ.

Такая ситуация будет продолжаться до тех пор, пока валютный курс фиксирован, а дефицит платежного баланса стерилизуется (компенсация влияния). Но если центральный банк заботится о сохранении международных резервов, он прекратит стерилизацию, и тогда начнется процесс автоматического приспособления. Это означает, что вслучае дефицита платежного баланса в стране I, например, происходит сокращение предложения денег, но их мировое количество остается неизменным, следовательно, предложение денег растет в стране II и дает импульс к увеличению ее дохода, что увеличивает экспорт страны I и уменьшает или ликвидирует дефицит ее платежного баланса.

Дефицит платежного баланса должен, как правило, приводить к уменьшению предложения денег, т.е. к монетарному сжатию. Но центральный банк может выпустить в обращение дополнительные деньги (путем покупки у хозяйствующих субъектов ценных бумаг за дополнительно напечатанные денежные единицы), стерилизуя таким образом вызванное дефицитом платежного баланса монетарное сжатие. Стерилизация означает, что дефицит платежного баланса не оказывает влияния на предложение денег в стране.

Рассмотрим влияние обесценения национальной валюты на доход в открытой экономике.Предположим, что центральный банк, пытаясь уменьшить дефицит платежного баланса, не стерилизует его, а обесценивает национальную валюту. Складывается ситуация, при которой страна I имеет дефицит платежного баланса в размере и ее денежная единица дешевеет по отношению к денежной единице страны II.

Обесценение валюты страны I предполагает необходимость в большем количестве ее денежных единиц на покупку одной денежной единицы страны II. Этот факт повышает цену товаров страны II, выраженную в денежных единицах страны I. В последней снижается импорт и растет экспорт.

Это приведет к росту внутренних цен, удорожанию отечественных товаров по сравнению с зарубежными.

Обесценение не оказывает влияния на торговый баланс, а лишь повышает цены.

Цены с точки зрения долгосрочной перспективы изменчивы. Изменение цен, в конечном счете, реагирует на состояние совокупного спроса. Так, если спрос на продукцию данной страны высок, то предприниматели, как правило, не испытывают трудностей с реализацией своей продукции. Наемные рабочие, понимая, что предприниматели вынуждены обеспечивать их занятость, требуют повышения заработной платы. Предприниматели идут на это, так как полагают, что более высокие издержки на заработную плату они могут возместить повышением цен. Таким образом, более высокий совокупный спрос, в конце концов, влияет на цены и заработную плату в стране в сторону повышения. Аналогично, низкий совокупный спрос оказывает давление на цены в сторону понижения (рис. 8.3).

Кривая совокупного спроса показывает, каким должен быть совокупный спрос на выпуск данной страны при каждом значении индекса цен. Кривая совокупного спроса показывает, каким должен быть совокупный спрос на выпуск данной страны при каждом значении индекса цен. На рис. 8.3 изображена кривая совокупного спроса в экономике страны I.

P₁

G₁

G₀

P_o

Рис. 8.3. Макроэкономическое равновесие

Предположим, что уровень цен составляет Р₀. Совокупный спрос составляет ОЕ. Это дает нам точку D на кривой совокупного спроса, которая показывает, что совокупный спрос на товары страны составляет ОЕ при уровне цен Р₀.

Для построения других точек кривой совокупного спроса необходим анализ спроса при других уровнях цен.

Снижение уровня цен должно иметь такой же эффект, как и рост предложения,т.е. совокупный спрос растет. Снижение уровня цен вызывает в открытой экономике дополнительный эффект. При постоянных обменном курсе иуровне цен в других странах отечественные товары становятся дешевле по сравнению с зарубежными (как и в случае ухудшения обменного курса).

Рассмотрим изменения в макроэкономическом равновесии. Отрезок ОN показывает величину дохода, которая может быть, если все ресурсы страны используются в желаемом размере (что определяется вертикальной кривой совокупного предложения). Точка пересечения обеих кривых Н является точкой долгосрочного равновесия, соответствующего проводимой макроэкономической политике и обменному курсу, который отражает кривая совокупного спроса. Если уровень цен составляет Pr, то совокупный спрос равен ОN и тенденция к изменению цен отсутствует.

При низком уровне цен Р₁ совокупный спрос составляет G₁ и возникает инфляционный разрыв I – G₁. Если экономика в состоянии производить больше продукции, чем показывает отрезок ОN, то будет иметь место рост дохода. Но экономика (как минимум в краткосрочном периоде) производит больше за счет сверхурочного труда, интенсивного использования оборудования и т.п. В этом случае доход достигает величины ОА или находится между ОN и ОА, а его рост оказывает давление на цены в сторону повышения. Цены возрастут, выпуск постепенно снизится.

Для рассмотрения макроэкономической политики в открытой экономике может использоваться также диаграмма, предложенная австралийским экономистом Т. Своном (диаграмма Свона).

Следовательно, для каждого уровня дохода увеличение внутреннего потребления должно сопровождаться ростом дефицита счета текущих операций и, наоборот, увеличение положительного сальдо должно вести к снижению внутренней абсорбции. Таким образом, абсорбция и сальдо счета текущих операций находятся в обратной связи. Необходимо вспомнить о том, что экспорт и импорт, а, следовательно, сальдо торгового баланса, зависят от обменного курса. Соответственно, с ростом абсорбции растет импорт, что приводит к обесценению национальной валюты. Таким образом, и внутренний, и внешний баланс зависят от двух переменных: внутренней абсорбции и обменного курса.

Если на вертикальной оси откладывать значения обменного курса, а на горизонтальной — внутреннего поглощения, то можно также представить внутреннее и внешнее равновесие.

На диаграмме плоскость можно разделить на четыре сегмента. Сегменты I и II, представляют собой ситуации, когда торговый баланс положителен, сегменты III и IV справа — случаи отрицательного сальдо торгового баланса. Если рассмотреть сегменты относительно кривой YY, то можно отметить, что I и IV, находящиеся слева от кривой YY, отражают неполную занятость, безработицу, сегменты II и III — справа от кривой YY— характеризуются инфляцией.

Если экономика страны не находится в точке Е, то имеют место различного рода неравновесия. Практически все возможные варианты таких ситуаций показаны на диаграмме в виде циферблата. В этих случаях необходима макроэкономическая корректировка, для проведения которой может быть использовано два инструмента: изменение государственных расходов и изменение валютного курса.

Если экономика страны находится в точках 3, 6, 9 или 12, то для достижения равновесия в точке Е ей достаточно использовать один из инструментов. Например, находясь в точке 9, где существуют избыток торгового баланса и безработица, следует увеличить государственные расходы, что повысит абсорбцию с и понизит положительное сальдо торгового баланса, приведя его к равновесию в точке Е.

В начале 1950-х гг. голландский экономист Я. Тинберген на основе принципов линейного программирования установил закономерность взаимосвязи количества целей макроэкономической политики и имеющихся инструментов их достижения. Правило Тинбергена гласит, что для достижения определенного количества экономических целей необходимо использовать такое же или большее количество инструментов макроэкономической политики. При этом желательно иметь больше инструментов, чем целей, поскольку использование одних часто нивелирует положительный эффект других. Применение тех или иных инструментов экономической политики в значительной степени зависит от того, в каком сегменте находится конкретная страна на диаграмме Свона.

Рис. 8.4. Диаграмма Свона

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

Читайте также:

Кетопрофен гель при болях в суставах
Жданов упражнения на расслабление мышц на глазах
Что обозначает если болят мышцы
Пкс и мениск отзывы
Онемение после операции паховой грыжи у мужчин