Рынок капитала и процентный доход шпора

Капитал – одна из ключевых экономических категорий. Мы уже отмечали, что капитал – это фактор производства, представленный всеми средствами производства, которые создали люди для того, чтобы с их помощью производить другие товары и услуги. К ним относятся инструменты, оборудование, здания, сооружения и т.п.

Рассмотрим процесс использования капитала, который тесно связан с представлением о его структуре.

В процессе производства различные элементы физического капитала ведут себя не одинаково. Одна часть капитала (здания, машины, оборудование) функционирует на протяжении длительного периода времени: от нескольких лет до нескольких десятилетий, другая часть капитала (сырье, материалы, электроэнергия, вода и т.д.) используется однократно.

Основной капитал – это та часть производительного капитала, которая участвует в процессе производства на протяжении нескольких производственных циклов и переносит свою стоимость на создаваемые товары по частям.

Каждый элемент основного капитала имеет законодательно установленный срок службы, в соответствии с которым предприниматели накапливают перенесенную на производимые товары и услуги стоимость в форме амортизационных отчислений.

Оборотный капитал – это часть капитала фирмы, которая участвует в одном производственном цикле и полностью переносит свою стоимость на готовые изделия.

При реализации товаров деньги, затраченные на элементы оборотного капитала, полностью возвращаются предпринимателю и могут быть снова использованы для приобретения факторов производства. Затраты на основной капитал так быстро не возвращаются, на это уходят годы, иногда десятилетия. Следовательно, в издержки производства входит вся стоимость оборотного капитала, а от основного туда включается лишь часть стоимости, исчисляемая исходя из всего срока жизни этого капитала.

Каждый фактор производства приносит свой доход, которым вознаграждается его владелец. По капиталу таким доходом является процент.

Процентный доход (процент) – это доход на вложенный в бизнес капитал. В основе этого дохода лежат издержки альтернативного использования капитала (деньги всегда имеют альтернативные способы применения, например, их можно положить в банк, потратить на акции и т.п.). Размер процентного дохода определяется ставкой процента, т.е. ценой, которую банк или другой заемщик должен заплатить кредитору за пользование деньгами в течение какого-то периода.

Субъектами спроса на капитал являются бизнес, а субъектами предложения – домашние хозяйства (они предлагают денежные суммы, т.е. свои сбережения).

Спрос на капитал – это спрос на заемные средства. Его можно представить графически в виде кривой О_с, имеющей отрицательный наклон (рис. 35). Предложение капитала графически представляется кривой S_c, имеющей положительный наклон. В точке пересечения двух этих кривых Е устанавливается равновесие на рынке капитала. Ему соответствует равновесная процентная ставка г₀.

Предложение заемных средств в рамках рынка в целом находится в прямой зависимости от объема банковских депозитов, т.е. сбережений граждан. Объем сбережений непосредственно обусловлен уровнем выплачиваемого по депозитам процента. Чем он выше при прочих равных условиях, тем больше величина сбережений и тем больше будет объем предлагаемых заемных средств.

Рис. 35 Равновесие на рынке капитала

При осуществлении капиталовложений (инвестиций) исчисляется стоимость денег во времени. Деньги вкладываются в осуществление инвестиционных объектов сегодня, а доход от инвестиций будет получен за весь срок функционирования объекта. Капитал есть ни что иное, как дисконтированная стоимость. Это значит, что любой элемент богатства, который приносит его владельцу регулярный доход на протяжении длительного времени, является капиталом и его стоимость рассчитывается с помощью дисконтирования.

Чтобы подсчитать будущую стоимость сегодняшних инвестиций в объеме К₀ через п лет при годовой ставке банковского процента г, применяют формулу:

Для облегчения процедуры дисконтирования существуют специальные таблицы, которые помогают быстро подсчитать сегодняшнюю стоимость будущих доходов и принять правильное решение.

При анализе категории процента следует различать понятия номинальная и реальная процентная ставка.

Номинальная ставка – это текущая рыночная ставка процента без учета темпов инфляции. Реальная ставка – это номинальная ставка, скорректированная с учетом ожидаемых темпов инфляции.

Именно реальная ставка определяет решение о целесообразности (или нецелесообразности) инвестиций. Например, если номинальная ставка равна 40%, а ожидаемый темп инфляции – 50 %, то реальная ставка составит: 40 – 50 = -10 %.

Основными факторами, влияющими на уровень ставки ссудного процента, являются степень риска на ссуду; срок, на который выдается ссуда; размер ссуды; уровень налогообложения; ограничения условий конкуренции на рынке.

Ставка ссудного процента определяет уровень инвестиционной активности. Низкая процентная ставка приводит к увеличению инвестиций и расширению производства, а высокая, наоборот, сдерживает инвестиции и производство.

Таким образом, процент в рыночной экономике выступает как цена равновесия на рынке капитала – фактора производства. Для субъекта предложения капитала процент выступает как доход, для субъекта спроса – как издержки, которые несет заемщик.

Понятие капитала и рынка капитала

Капитал является ключевой категорией экономики. Капитал представляет собой производственный фактор, который включает совокупность производственных средств, создаваемых с целью производства другой продукции или услуг.

В капитал можно включить инструмент, здания, оборудование и сооружения. Экономический анализ вместе с понятием капитал использует термин инвестиции или ресурс.

Понятие капитал также используют в обозначении капитала овеществленной формы, которая воплощена в средствах производства.

Инвестиции представляют собой капитал, который еще не овеществлен, но вложен в средства производства.

Капитал в своём процессе использования напрямую связан с представлением о его структуре. При производстве соответствующие элементы физического капитала могут вести себя разным образом.

Так, первая часть капитала способна функционировать в течение долгого периода времени. Сюда можно отнести машины и оборудование, здания и сооружения, которые используются на предприятии от нескольких лет до нескольких десятков лет.

• Курсовая работа Рынок капитала и процент 490 руб.
• Реферат Рынок капитала и процент 260 руб.
• Контрольная работа Рынок капитала и процент 230 руб.

Другая часть капитала может использоваться лишь однократно. К этой части можно отнести материалы и сырье, электрическую энергию и воду и др.

Основные фонды представлены частью капитала предприятия, участвующей в одном цикле производства и полностью переносящей свою стоимость на готовую продукцию.

В процессе реализации продукции деньги, которые приносят элементы оборотного капитала, в полной мере могут быть возвращены предприятию и снова используются для покупки факторов производства.

Расходы по основному капиталу невозможно так быстро возвратить. Для этого нужны годы или десятилетия. По этой причине производственные издержки включают всю сумму оборотного капитала, от основного включают только стоимость, которая вычисляется посредством всего срока жизни данного капитала.

Основной капитал, который воплощен в средствах труда, по мере своего использования может подвергаться износу. В экономике выделяют два вида износа:

• физический вид,
• моральный вид.

Физический износ можно объяснить самим производством. Например, физическому износу подвергается капитал по причине разрушения бетона, коррозии металла, потери упругости пластмассы и др. Чем больше эксплуатационный срок используемых средств, тем больше будет износ по основному капиталу.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Вторая форма износа является моральным износом, который представлен уменьшением полезных свойств основного капитала для пользователя в сравнении с тем, что ему могут предложить взамен.

Такой вид износа вызывается несколькими причинами: создание аналогичных, но менее дорогих средств труда, создание более производительных средств труда по той же цене.

Средства, которые расходуют в ходе использования основного капитала, предприятие накапливает в амортизационных фондах, образующихся через амортизационные отчисления.

Амортизационные отчисления можно представить в виде денежной формы перенесённой стоимости задействованных основных средств. Данные отчисления предприятия включают в общую совокупность затрат по выпуску изделий.

Амортизацию по сути можно представить в виде источника обновления основного капитала. Все факторы производства способны приносить доход, которым будет вознагражден их владелец.

Если рассматривать доход от капитала, то им является процент.

Понятие и сущность процентного дохода

Проценты или процентный доход представляют собой доход по вложенному капиталу в бизнес. Основой этого дохода является доход по альтернативному использованию капитала, поскольку денежные средства в любом случае обладают альтернативными способами использования.

Так, деньги можно положить в банк или купить на них акции, что способно принести дополнительный альтернативный доход.

Размеры процентного дохода можно определить через ставку процентов, то есть цену, которую банки или другие заемщики должны оплатить кредитору за использование денег на протяжении определенного периода.

Субъекты спроса на капитал представлены бизнесом, а субъекты предложения домашними хозяйствами, поскольку они предлагают деньги, то есть свои сбережения.

Спрос на капитал представлен спросом на заемный капитал, который графически представляется в виде кривой с отрицательным наклоном.

Предложение капитала графически отражается с помощью кривой, которая имеет положительный наклон. Точка пересечения данных кривых обозначает равновесие рынка капитала, которое соответствует равновесной цене.

В целом предложение заемного капитала на рынке находится в прямом соответствии с объемом банковских депозитов, которые представлены сбережениями граждан.

Объемы данных сбережений непосредственно характеризуют уравнение выплачиваемого по депозитам процента. Чем выше будет данный процент, тем больше будет величина сбережений, тем больше объем предлагаемого заемного капитала.

При существлении капиталовложений, происходит исчисление стоимости денег в соответствии с временем. Деньги можно вложить в осуществление инвестиционных объектов на сегодняшний день, а доход от инвестиций получить по всему сроку функционирования объекта.

Особенности капитала и процента

Процент по капиталу соотносися с дисконтированной стоимостью, которая определяет размер любых элементов богатства, способных приносить владельцу регулярный доход в течение долгого времени, которые нужно вложить для получения дохода заданной величины.

Дисконтирование можно представить в виде стоимости, которая основывается на приведении будущего дохода к его нынешней стоимости. Этот способ предполагает, что будущие деньги будут стоить меньше, если сравнивать с настоящими деньгами.

Рассматривая категорию процентов, необходимо отличать друг от друга понятия номинальной и реальной процентной ставки.

Номинальная процентная ставка - это текущая ставка рыночного процента, без учета темпа инфляции.

Реальная ставка процентов представляет собой номинальную ставку, которая корректируется с учётом ожидаемого темпа инфляции.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

В основе развития экономики, движения факторов и резуль­татов производства лежат деньги.

Финансовый капитал начинает свою жизнь с денег, которые в процессе своего кругооборота на финансовом рынке прино­сят своему хозяину дополнительный доход в форме процента, увеличивая первоначально вложен­ную сумму.

Кроме того на деньги можно купить все, что необходимо для производственного процесса: здания, оборудование, сырье, ма­териалы и пр. Следовательно, деньги превращаются в реальный капитали приносятприбыль. Правда, не все деньги суть капитал и не все деньги приносят прибыль или процент. Доход приносят только те деньги, которые пущены в оборот.

Следовательно, капитал- это стоимость, воплощенная в де­нежной, материальной или нематериальной формах и принося­щая дополнительный доход.

Производственный капитал может выступать в двух формах: как реальный(физический) - тот, что уже вложен в средства производства, и как денежный(финансовый), существующий пока в виде денег для закупки средств производства (инвестиционных товаров).

Физический (реальный) капитал на предприятии подразделяется на основной и оборотный (табл. 4.3).

Сравнительная характеристика основного и оборотного капитала

Параметр сравнения	Основной капитал	Оборотный капитал
Что включает	Средства труда (станки, машины, производственные здания, сооружения и т.д.)	Предметы труда (сырьё, материалы, полуфабрикаты, топливо и т.д.)
Как участвует в производстве	Многократно	Однократно
Как расходуется	Постепенно изнашиваются	Полностью потребляются
Как переносит свою стоимость на стоимость произведённых товаров	Постепенно, частями, по мере износа	Сразу и целиком

Основной капитал (основные фонды) - это средства труда, которые участвуют в производстве многократно, при этом постепенно изнашиваются как физически, так и морально, и постепенно амортизи­руются.

Амортизация (лат. amortisatio - погашение) - постепенное перенесение стоимости основного капитала на стои­мость производимой продукции. Сумма амортизации включается в состав издержек производства в виде амортизационных отчис­лений и направляется в специальный фонд, где происходит на­копление средств для замены изношенного оборудования и других элементов основного капитала на новый.

Амортизационные отчисления регулируются государст­вом, которое устанавливает нормы амортизации на отдельные элементы основного капитала, так как от величины амортизации за­висят темпы НТП, структурные изменения в промышленности и т.п. В настоящее время широко применя­ется ускоренная амортизация, когда в первые годы службы основ­ного капитала предприятия производят амортизационные отчис­ления более интенсивно, чем в последующие годы. Ускоренная амортизация позволяет быстрее формировать амортизационный фонд и быстрее производить замену устаревшего оборудования новым, внедрять современные технологии и тем самым влиять на ускоре­ние экономического роста.

В структуре основного капитала выделяют фонды активные и пассивные - по их разной роли в производстве. Активные основные фонды непосредственно воздействуют на продукт, определяют масштабы его производства и уровень производительности труда работников. К ним относятся, прежде всего, машины и оборудование, инструмент. Пассивная часть основных фондов охватывает те из них, которые создают необходимые условия для процесса труда: здания, сооружения, передаточные устройства и т.п.

Для определения эффективности использования основных фон­дов применяют два основных показателя: фондоотдача и фондоёмкость.

Фондоотдачаотражает степень продуктивности фондов и определяется стоимос­тью продукции, приходящейся на единицу стоимости фондов.

Фондоёмкость- это показатель, обратный фондоотдаче. Он характеризует затраты основных фондов (то есть их стоимость) на выпуск единицы продукции.

Повышение эффективности использования основного капитала предпола­гает повышение фондоотдачи с помощью таких мер, как: сведение к минимуму неус­тановленного, бездействующего оборудования; увеличение доли ак­тивных фондов и сокращение затрат на пассивный капитал; рацио­нализация рабочих мест (избавление от лишней техники, расшире­ние зон обслуживания); устранение простоев; замена устаревших фондов новыми, высокопроизводительными.

Оборотный капитал (оборотные фонды) - это предметы труда, которые участвуют в производстве однократно, при этом полностью потребляются и полностью же и сразу переносят свою сто­имость на стоимость произведённой продукции. Оборотный капитал - эта та часть капитала фирмы, которая обладает наибольшей ликвидностью и в соответствии с этим направлена на оплату налогов, приобретение необходимых для работы фирмы товаров или услуг.

Эффективное использование оборотного капитала - это, прежде всего, снижение материалоёмкости продукции, то есть затрат ма­териальных ресурсов (металла, дерева, топлива, энергии и пр.) на вы­пуск единицы продукта. Этому способствуют: всемерная экономия ре­сурсов; применение новых, экономичных материалов и прогрессив­ных конструкций изделий; внедрение ресурсосберегающих техноло­гий и рациональной организации труда; улучшение качества продукции. Другое направление повышения эффективности оборотного капитала - сокращение времени его оборота. Оно позволяет при тех же ресурсах производить больше продукции за данный период, что равнозначно экономии ресурсов. Пути сокращения времени оборота: совершенствование техники и технологии производства, экономия ресурсов, устранение потерь рабочего вре­мени, обеспечение ритмичности поставок сырья, минимизация производ­ственных запасов, улучшение системы снабжения, сбыта.

Доход на капитал - это доход, который приносит ка­питал, т.е. приращение первоначально авансированной стои­мости.

Выше было сказано, что капитал должен постоянно находиться в обороте, только при этом условии средства становятся капита­лом. Каждый владелец капитала, занимающийся предпринимательствомстремится кполучению дохода в виде прибыли.

На практике встречается, что владелец определенных ценнос­тей не может, а порой не хочет или не может заниматься предпринимательством и получать прибыль. Поэтому он предоставляет свои свободные ценности в распоряже­ние другого предпринимателя, т.е. дает их в ссуду на условиях возвратности, платности в виде процента и срочности. Такой капитал называется ссудным, а движение такого капитала называется кредитом.

Ссудный процент — это цена, уплачиваемая собственни­кам капитала за использование их заемных средств в течение определенного периода. Ссудный процент выражается через ставку этого процента за год. Допустим, что ставка ссудного процента составляет 5% в год. Это означает, что собственни­кам капитала будет уплачено 5 коп. за каждый рубль, кото­рый они дали возможность использовать другим в течение одного года.

Торговля использованием ссудного (заемного) капитала осуществляется на раз­личных финансовых рынках. На финансовом рынке с совер­шенной конкуренцией ни отдельные заемщики, ни отдель­ные заимодатели не влияют на рыночную ставку ссудного процента. Они принимают существующие цены, поскольку спрос каждого отдельного заемщика составляет только незначи­тельную долю общего предложения заемного капитала, а каж­дый заимодатель предлагает только незначительную часть от общей суммы спроса на заемный капитал. Ставка ссудного процента определяется предложением накопленных средств и спросом на заемные средства со стороны всех заемщиков. Ставка ссудного процента влияет на инвестиционные ре­шения.

Рыночный спрос на заемный (ссудный) капитал— это сумма объ­емов заемных средств, на которые есть спрос у всех заемщи­ков при той или иной возможной ставке ссудного процента. Заемщиками являются фирмы, индивиды, правительства.

Спрос на заемные средства в каждой отрасли отражает сни­жение цен в производстве, ибо все фирмы увеличивают вы­пуск благ.

На рис. 4.6 изображено, как возникает рыночный спрос на заемные средства. График (а) показывает отраслевой спрос, потребительский сирое и правительственный спрос на инвес­тиционные фонды. График показывает рыночный спрос, который представляет собой сумму средств, на которые имеет­ся спрос для всех целей при любой ставке процента

Рис. 4.6. Возникновение рыночного спроса на заемный капитал

Рынок ссудного (финансового) капитала, как и любой другой рынок, функционирует на основе механизмов взаимодействия спроса и предложения ссудного капитала, ре­зультатом чего является установление цены равновесия, которой является рыночная ставка ссудного процента (рис. 4.7.).

Рисунок 4.7. Рынок финансового (ссудного) капитала

Основными источниками ссудного капитала предприятий и домашних хозяйств выступают:

- амортизационные средства, которые накапливаются на сче­тах предприятия, предназначенные для вос­становления основного капитала;

- временно свободные средства, образующиеся в промежут­ках между поступлением средств от реализации товаров и выплатой заработной платы;

- часть оборотного капитала, не занятая в данный момент в процессе производства;

- денежные накопления государства, временно переданные предприятию для решения его проблем;

- денежные доходы и сбережения частных лиц на счетах в банках.

Цена ссудного капиталарегулируется соотношением спроса и предложения и проявляется в ставке ссудного процента.

Ставка (норма) ссудного процента- это отношение годового дохода к величине выдаваемого кредита.

В экономике различают среднюю норму ссудного процента, ко­торая зависит от складывающейся нормы прибыли и рассчиты­вается за год, и рыночную норму ссудного процента, на которую влияют следующие факторы:

- Риск. Опасения кредитора в связи с возможностью невозврата ссуды.

- Размер ссуды. Ввиду того, что на реализацию любой ссуды идут одинаковые административно-управленческие расходы, при меньшей ссуде ставка будет возрастать.

- Налогообложение. Кредитор включает в состав процента нало­ги на свои доходы с этой суммы.

- Срок ссуды. Чем на больший срок предоставляется ссуда, тем больше упущенных (альтернативных) возможностей у кредитора. Чем больше срок, тем больше риск невозврата. Поэтому кредитор компенсирует эти факторы через ставку процента.

Ставка процента может быть:

- номинальной - без поправок на инфляцию; показывает, насколько возвращаемая сумма больше полученной;

- реальной - равна номинальной процентной ставке, увели­ченной (уменьшенной) с учетом инфляции.

Различие номинальной и реальной процентной ставки показывает, какое значение для движения ссудного капитала имеет дисконтирование.

Дисконтирование- это определение сегодняшней ценности будуших ресурсов или будущих доходов, то есть ценности ресурсов в начале и в конце срока кредитования и приведение их к сегодняшнему моменту времени.

Процентная ставка оказывает большое влияние на структуру и уровень развития производства. При снижении процентной ставки спрос на инвестиции возрастает, что способствует расширению и обновлению производства. Высокая процентная ставка имеет обратное влияние: спрос на инвестиции падает, развитие производства замедляется.

Увеличивая инвестиции, фирмы тем самым создают пред­посылки для увеличения прибыли. При инвестировании фир­ма решает, будет ли возрастание прибыли в результате инвес­тирования больше стоимости издержек производства.

Чистый доход в результате инвестиций, выраженный в про­центах от каждой дополнительной инвестируемой денежной единицы, означает предельную норму окупаемости инвести­ций (r). Она определяется вычитанием всех предельных из­держек, связанных с инвестициями, за исключением предельных издержек по ставке процента с капитала, и выражает результат в процентах от всех инвестированных средств.

Разница между предельной окупаемостью инвестиций r и ставкой ссудного процентаi называется предельной чистой окупаемостью инвестиций:

г - i = предельная чистая окупаемость инвестиций.

До тех пор пока r не меньше i, фирма будет извлекать до­полнительную прибыль.

Максимизирующий прибыль уровень инвестиций — это такой уровень, при котором предельная их окупаемость равня­ется ставке процента с капитала. Следовательно, если фирма извлекает от инвестиций предельную норму окупаемости (r), большую, нежели ставка процента (i), по которой капитал мо­жет быть задан (либо дан в ссуду), фирма будет выплачивать за займы, осуществляемые с целью финансирования инвестиций.

Инвестиции в капитал различаются по горизонту и по времени. Мы рассмотрели краткосрочные инвестиции, теперь пе­рейдем к долгосрочным инвестициям.Инвестиции в большинстве случаев выступают в виде дол­госрочных. Полезный срок службы основного капитала (основных фондов, капитальных активов) — это число лет, в течение кото­рых они будут приносить фирме прибыль либо сокращать из­держки. Чтобы рассчитать прибыль от долгосрочных инвести­ций, фирме необходимо:

а) рассчитать добавку к прибыли, извлекаемую от каждо­го года применения основного капитала

б) рассчитать добавку к прибыли, извлекаемую из каждого года применения основного капитала.

Предельная окупаемость инвестиций рассчитывается по формуле: C(l + r) = R₁

где С — предельная стоимость капитальных вложений; R₁ — предельный вклад капитальных вложений или в увеличение прибыли, или в сокращение издержек производства (либо в сочетание того и другого) к концу года. Формула показывает окупаемость инвестиций в процен­тах (г), которая к концу года обеспечит увеличение величины С до R, в денежных единицах.

Чтобы определить, будет ли инвестирование выгодным, фир­ма должна сопоставить внутреннюю окупаемость инвестиций с рыночной ставкой процента с капитала. Внутренняя норма окупаемости инвестиционного проекта (предельная норма окупаемости ин­вестиций), предположим, равна 30%, а рыночная ставка про­цента с капитала — 5%, тогда чистая окупаемость данной фир­мы составит (30% - 5%) = 25%.

Чтобы определить внутреннюю норму окупаемости инвес­тиций в долговременном периоде, фирма должна соотнести стоимость приобретения оборудования с чистым вкладом обо­рудования в прибыль за период его срока службы. Под чистым вкладом понимается увеличение прибыли либо уменьшение издержек, которые меньше любых эксплуатационных и амор­тизационных годовых расходов.

Внутренняя норма окупаемости инвестиций имеет тен­денцию к падению с увеличением величины капитала, инвес­тированного в данном году, вначале фирма предпринимает инвестирование при наивысшей норме окупаемости, в по­следующие годы вместе с ростом размеров инвестированно­го капитала действует тенденция к ее уменьшению.

Процентная ставка оказывает влияние на распреде­ление инвестиционных потоков. В первую очередь деньги посту­пают в развивающиеся отрасли, которые, как правило, сулят большие доходы и гарантированный возврат денег. Финансиро­вание развивающихся отраслей, их развитие влияют на развитие смежных с ними отраслей, что также вызывает спрос на инвестиции.

В практике предпринимателя всегда встает вопрос, что выгоднее: вложить средства в облигации, депозитные сертификаты или купить на них оборудование, которое в процессе использо­вания будет приносить желаемый доход? Поэтому с точки зре­ния упущенной возможности необходимо оценивать потенциальную отдачу капитального ресурса (например, станка) посредством определения альтернативной отдачи средств, потраченных на его покупку, при их помещении (условно) в банк.

Вопросы для самоконтроля

1. Назовите особенности формирования спроса на трудовые ресурсы.

2. Что такое монопсония на рынке труда? Встречается ли она в современной России?

3. В чем состоит роль профсоюзов на рынке труда?

4. Назовите основные формы и системы заработной платы.

5. Что такое дифференциальная и монопольная рента? Каковы причины их образования?

6. Как устанавливается равновесие на рынке земли? Чему равна цена земли?

7. Какова структура капитала? Какой признак положен в основу его деления на основной и оборотный?

8. Какие показатели используются для определения эффективности использования основного и оборотного капитала?

9. Как рассчитывается цена ссудного капитала?

10. Какой показатель делает возможным корректное сравнение денежных потоков, относящихся к разным временным периодам?

Работа содержит ответы на вопросы по дисциплине "Экономика".

Экономтеория. Ханова - 2007 (FULL).docx

Уровень неравенства определяется с помощью коэффициента Джини. Он рассчитывается как отношение площади многоугольника к площади общего треугольника. Чем больше коэффициент Джини, тем больше неравенство.

Перераспределение доходов в странах с развитой рыночной экономикой существуют различные системы перераспределения доходов. К распределению номинального дохода относятся все денежные выплаты, которые получает население, включая заработную плату, дивиденды, проценты, все денежные трансфертные платежи. Однако эта система не учитывает доходы, не получившие денежной оценки (доходы от садово-огородного хозяйства, работы в домашнем хозяйстве, государственной помощи на образование, государственных субсидий на оплату жилья и т.д.). В большинстве развитых стран правительство активно участвует в перераспределении доходов. Прогрессивный характер налоговой системы означает, что наиболее обеспеченная часть население облагается большим в процентном соотношении налогом, чем беднейшая. К тому же часть налогов государство использует для трансфертных платежей (негативного налога) в пользу наименее обеспеченных слоев населения. Почти во всех странах существуют программы социального страхования и государственной помощи беднякам Социальное страхование предусматривает страхование по старости, нетрудоспособности, в случае потери кормильца или работы. Программы государственной помощи включают ряд дополнительных мер: социальное и медицинское страхование; помощь многодетным семьям, выделение продовольствия и различных льгот.

52. Рынок Капитала. Понятие промышленного, торгового, ссудного капитала. Спрос и предложение на рынке ссудного капитала. Ссудный процент как цена капитала.

Рынками капитала называются те сегменты рынка, где совершаются торговля финансовыми активами. Рынок капиталов подразделяется на рынок ценных бумаг (средне- и долгосрочных) и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Если денежный рынок представляет высоколиквидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей, то рынок капиталов обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах.

Торговый капитал, капитал, функционирующий в сфере товарного обращения; обособившаяся часть промышленного капитала , обслуживает стадию реализации товарного капитала . Движение Т. к. характеризуется формулой Д — Т — Д 1 где Д — деньги, Т — товар, Д 1 — деньги с приростом. Определённая денежная сумма авансируется на приобретение товаров, которые затем реализуются потребителям. Разница между покупной и продажной ценой составляет торговую прибыль , получение которой является определяющим мотивом деятельности торговых капиталистов.

Рынок капиталов подразделяется на:

• биржевой и внебиржевой;
• рынок ссудных капиталов и рынок долевых ценных бумаг.

Базовые принципы функционирования ссудного капитала:

• возвратность (предоставляется во временное пользование);
• срочность (предоставляется на изначально фиксированный срок);
• платность (предоставляется на платной основе);
• обеспеченность (ссуды предоставляются под какое-либо обеспечение).

Ссудный капитал, денежный капитал, предоставляемый в ссуду капиталистам за плату в виде процента , источником которого служит неоплаченный труд наёмных рабочих. Особая историческая форма капитала, порожденная капиталистическим способом производства (см. Кредит ). Предшественник С. к. — ростовщический капитал .

Основные источники ссудного капитала:

• свободные финансовые ресурсы государства, юридических и физических лиц, аккумулируемые в основном на депозитных (сберегательных) счетах в кредитных организациях;
• денежные капиталы, временно высвобождающиеся в процессе кругооборота промышленного и торгового капиталов и аккумулируемые в основном на расчетных счетах юридических лиц в кредитных организациях.

Общая структура рынка ссудных капиталов:

• денежный рынок — как совокупность краткосрочных кредитных операций, обслуживающих в основном движение оборотных средств;
• рынок капиталов — как совокупность среднесрочных и долгосрочных кредитных операций, обслуживающих преимущественно движение основных средств;
• фондовый рынок — как совокупность кредитных операций по обслуживанию рынка ценных бумаг;
• ипотечный рынок — как совокупность кредитных операций по обслуживанию рынка недвижимости.

Ссудный процент по своей форме выступает в виде цены капитала как товара. Однако процент представляет собой, по определению Маркса, “иррациональную форму цены”. Цена по своей природе есть денежное выражение стоимости. Но ссудный процент не является денежным выражением отданной в ссуду капитальной стоимости. Понятно, что если, например, на капитал в 100 долл. получается ежегодно 4 долл. в виде процента, то эти 4 долл. никак нельзя считать выражением стоимости 100 долл. Ссудный процент представляет собой плату за пользование ссудным капиталом, следовательно, является оплатой не стоимости, а потребительной, стоимости капитала как товара.

Внешне выступая в виде цены капитала, процент по своей сущности представляет собой особую форму прибавочной стоимости. Прибыль, получаемая от ссуженного капитала, распадается на две части: 1) процент, присваиваемый ссудным капиталистом— кредитором, и 2) предпринимательский доход, присваиваемый функционирующим капиталистом — заемщиком. Источником обеих этих частей является прибавочная стоимость, полученная в результате эксплуатации наемных рабочих.

Итак, ссудный процент — это часть прибавочной стоимости, присваиваемая капиталистом как простым собственником капитала и принимающая форму цены капитала как товара.

Исходным и конечным пунктом движения П. к. являются деньги. Поэтому формула кругооборота денежного капитала : , где Д — деньги, Т — товар, Р — рабочая сила, C_n — средства производства, П — производство представляет собой также и общую формулу движения П. к.

Дисконтирование доходов - приведение дохода к моменту вложения капитала. Для определения наращенного капитала и дополнительного дохода с учетом дисконтирования используются следующие формулы. Дисконтирование дохода применяется для оценки будущих денежных поступлений (прибыль, проценты, дивиденды) с позиции текущего момента. Инвестор, сделав вложение капитала, руководствуется следующими положениями. Во-первых, происходит постоянное обесценивание денег; во-вторых, желательно периодическое поступление дохода на капитал, причем в размере не ниже определенного минимума. Инвестор должен оценить, какой доход он получит в будущем и какую максимально возможную сумму финансовых ресурсов допустимо вложить в данное дело исходя из прогнозируемого уровня доходности.

53. Рынок земли. Значимость и особенность данного ресурса в современной экономике. Вид кривой предложения земли. Кривые спроса на землю. Земельная рента как цена земли. Виды земельной ренты: абсолютная, дифференцированная.

К понятию земля относится не только географическое расположение, но и все заключенное в недрах земли (нефть, газ, руда и прочее), а так же лесные угодья, гидроресурсы, биосферу.

В разное время роль и значение земли заключалась в целом и отдельными составляющими этого понятия играли не одинаковую роль, изначально земля была основным средством производства, определением благосостоятельности народов. В условиях промышленной революции и индустриализации огромное значение приобрело наличие полезных ископаемых, в современных условиях значение земли рассматривается как место обитания человека, которое ограниченно и подвержено влиянию экологических катастроф, поэтому цены на землю постоянно растут, цена земли определяет величину земельной ренты, специфика рынка земли состоит в том, что в рамках национального экономического предложения земли абсолютно не эластично, поскольку количество данного ресурса ограничено.

Спрос на землю показывает какое количество земли арендаторы готовы взять в аренду при различных возможных уровнях зарплаты за нее, спрос на землю неоднороден, он включает в себя 2 основных элемента: сельскохозяйственный и несельскохозяйственный

Кривая с/х спроса на землю будет иметь отрицательный наклон, это связано с тем, что по мере увеличения земли, хозяйственный оборот будет вынужден переходить от лучших по плодовитости земель к худшим.

Предложение земли и других природных ресурсов выступает как запас, а рента как поток капитала.

Если на оси абсцисс отложить земельную площадь, а на вертикальной оси отложить ренту, которую арендаторы ежемесячно выплачивают за каждый акт земли, то кривая спроса будет иметь отрицательный наклон, в следствии действия закона уменьшения плодородия.

Дифференциальная рента 1-ой степени связана с экстенсивными методами ведения хозяйства, т.е. используя для оценки плодородия почвы, местоположение участка, полезные ископаемые и освоение новых пахотных земель.

Дифференциальная рента 2-ой степени связана с ведением хозяйства интенсивными методами, т.е. дополнительные вложения капитала улучшают качественные характеристики участка земли и способствуют росту производительности труда, в итоге дополнительные капиталовложения, в виде совершенствования техники, проведения работ по увеличению плодородности почвы приносят дифференциальная ренту 2-ой степени.

Земля выставляется общественным предметом труда в с/х, но не является продуктом труда, значит не имеет стоимости. Поэтому для ее оценки используют:1. оценка потребительских свойств земли.

2. оценка полезности ее свойств.

Показатель по плодородию обеспечивает дифференциальный доход, поэтому владелец участка продавая его или сдавая в аренду, рассчитывает получить с нее ежемесячный доход, причем он хочет получить за землю такую сумму, которая при помещении ее в банк принесет доход в форме % равного ренте.

где R – рента, а r – цена ссудного процента.

54. Несостоятельность рынка и роль государства в обеспечении населения общественными благами.

Большую часть предлагаемой производителями и пользующейся спросом у потребителей благ, представляют блага предназначенные для личного потребления(частные). Благо есть частное, если оно может быть одномоментно употреблено только одним лицом. Благо является общественным, если оно будет потреблено даже одним лицом, оно при этом доступно для потребления другим.