Оценка деловой активности шпоры

Деловая активность: понятие, сущность, цель и задачи анализа деловой активности. Система показателей деловой активности

Одним из комплексных методов оценки эффективности функционирования современной компании на рынке, является оценка показателей ее деловой активности, включающих как количественный, так и качественный подход к исследованию эффективности функционирования организации. В условиях рыночных отношений и высокого уровня конкуренции, значимость оценки деловой активности организации, принимает особое значение в исследовании ее финансового состояния, формировании стратегического плана и перспектив развития. Приведение отчетности российских предприятий к международным стандартам, позволяет проводить оценку деловой активности не только для внутренних пользователей, но и для потенциальных инвесторов, при этом возникает возможность определить эффективность использования капитала, активов, производственно-сбытовой деятельности по стандартам, принятым на международном уровне.

Что такое деловая активность? Определение понятия с позиции различных ученых

Понятие деловой активности в практику российских компаний, по утверждению отдельных ученных, пришло в 1992 году. Именно на этом этапе, начался наиболее высокий рост рыночной активности хозяйствующих субъектов, что потребовало оценки эффективности их деятельности с количественной и качественной точки зрения, а так же положения на рынке реализуемой продукции. Соответственно, оценка деловой активности в начале девяностых годов прошлого века, применялась только к предприятиям, имеющим доступ на международные рынки сбыта продукции, а ее необходимость была вызвана наличием интересов зарубежных покупателей к деятельности компаний.

Таким образом, данная категория характеризует положение компании на рынке сбыта основной продукции или услуг, состояние эффективности использования капитала, активов, дебиторской и кредиторской задолженности, а так же уровень основных показателей рентабельности.

Источники информации для анализа деловой активности

Оценка деловой активности производится на основании, как правило, финансовой отчетности предприятия, при этом, для исследования качественных характеристик деловой активности, могут потребоваться данные: маркетинговых исследований; внутренней управленческой отчетности, данные статистических форм отчетности и данные аналогичных конкурирующих и (или) эталонных компаний.

В целом источники информации для анализа деловой активности делятся на внутренние и внешние:

1. Внутренние источники:

— отчет о финансовых результатах;

— отчет о движении денежных средств;

— отчет об изменениях капитала;

— пояснения и приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах;

— статистические формы отчетности о численности персонала, объемах произведённой и отгруженной продукции;

— оборотные ведомости, аналитические и синтетические регистры по отдельным счетам.

2. Внешние источники:

— данные маркетинговых исследований;

— данные периодических изданий;

— не законно добытые данные (промышленный шпионаж).

Для чего проводят анализ деловой активности: цель и задачи

Целью анализа деловой активности предприятия является определение резервов повышения ее уровня и улучшения положения компании на рынке сбыто продукции и услуг.

Показатели анализа деловой активности

1. Количественные показатели:

1.1. Коэффициент оборачиваемости запасов материалов – это показатель характеризующий объем продаж (выручки) на 1 руб., имеющихся у предприятия средних запасов, рассчитывается следующим образом:

где, К_об.з — коэффициент оборачиваемости запасов материалов (оборотов); З_ср – средняя величина запасов в анализируемом (расчетном) периоде; Т – объем продаж в денежном выражении.

1.2. Период оборачиваемости запасов материалов – это показатель характеризующий, период совершения одного оборота запасов материалов, рассчитывается следующим образом:

где, L_об.з -период оборачиваемости запасов материалов (в днях); D — количество дней в анализируемом периоде (30, 60, 90, 180, 360).

1.3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности – это показатель характеризующий объем продаж (выручки) на 1 руб., средней величины дебиторской задолженности расчетного периода, рассчитывается следующим образом:

где, К_об.дз — коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (оборотов); ДЗср – средняя величина дебиторской задолженности в анализируемом (расчетном) периоде.

1.4. Период оборачиваемости дебиторской задолженности – это показатель характеризующий, период совершения одного оборота дебиторской задолженности, рассчитывается следующим образом:

где, L_об.дз -период оборачиваемости дебиторской задолженности (в днях).

1.5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности – это показатель характеризующий объем продаж (выручки) на 1 руб., средней величины кредиторской задолженности расчетного периода, рассчитывается следующим образом:

где, К_об.кз — коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (оборотов); ДКср – средняя величина кредиторской задолженности в анализируемом (расчетном) периоде.

1.6. Период оборачиваемости кредиторской задолженности – это показатель характеризующий, период совершения одного оборота дебиторской задолженности, рассчитывается следующим образом:

где, L_об.кз -период оборачиваемости кредиторской задолженности (в днях).

1.7. Коэффициент оборачиваемости капитала – это показатель характеризующий объем продаж (выручки) на 1 руб., средней величины капитала компании расчетного периода, рассчитывается следующим образом:

где, К_оок — коэффициент оборачиваемости капитала (оборотов); Аср – средняя величина капитала в анализируемом (расчетном) периоде.

1.8. Фондоотдача – это показатель характеризующий объем продаж (выручки) на 1 руб., средней величины основных производственных фондов компании расчетного периода, рассчитывается следующим образом:

где, Ф_{от –} фондоотдача; ОС_{ср —} средняя величина основных производственных фондов в анализируемом (расчетном) периоде.

1.9 Операционный цикл – показатель, характеризующий длительность кругооборота операционных, оборотных активов компании, рассчитывается следующим образом:

где, Ц_оп – операционный цикл; Ц_ооб1 + Ц_ооб2 ……+ Ц_ооб_n — сумма периода оборотов операционных оборотных активов_.

1.10 Рентабельность продаж – показатель, характеризующий величину выручки (объема продаж) на 1 руб. прибыли от продаж, рассчитывается следующим образом:

где, Р_об.пр – рентабельность продаж; П_пр – прибыль от продаж.

1.11 Рентабельность продукции – показатель, характеризующий величину затрат (себестоимости) на 1 руб. прибыли от продаж, рассчитывается следующим образом:

где, Р_т – рентабельность продукции (услуг); З (СС) – затраты (себестоимость).

1.12 Рентабельность собственного капитала – показатель, характеризующий величину собственного капитала на 1 руб. прибыли до налогообложения или чистой прибыли, рассчитывается следующим образом:

где, Р_ск – рентабельность собственного капитала; П_ня – прибыль до налогообложения; П_ч – чистая прибыль; СК_ср – средняя величина собственного капитала.

2. Качественные показатели:

2.1 Инвестиционная привлекательность. Комплексный — интегральный показатель, рассчитываемый на основе пятифакторной модели Э.Альтмана:

где, Х1 – отношение собственных оборотных средств к среднегодовой величине активов; Х2 – отношение чистой прибыли компании к среднегодовой величине активов; Х3 – отношение бухгалтерской прибыли к среднегодовой величине активов; Х4 – отношение рыночной стоимости собственного капитала к привлеченному (заемному) капиталу; Х5 – отношение выручки к среднегодовой величине актив.

Границы допустимого значения Z составляют от 1,8 до 2,9 пунктов, при этом, чем выше значение итогового интегрального показателя, тем выше инвестиционная привлекательность.

2.2 Маркетинговые исследования – являются качественным показателем, характеризующим положение предприятия на рынке, конкурентов предприятия, основных поставщиков, покупателей, долю и емкость рынка.

2.3 Широта ассортимента – показатель, характеризующий количество товарных групп предприятия, рассчитывается следующим образом:

где, J – широта ассортимента; J₁ – количество ассортимента на анализируемый момент; SJ – общее количество ассортимента.

2.4 Широта рынков сбыта – показатель, характеризующий количество рынков сбыта предприятия, рассчитывается следующим образом:

где, R – широта рынков сбыта; R₁ – количество рынков сбыта на анализируемый момент; SR – общее количество рынков сбыта.

Остальные показатели, характеризующие качественную составляющую деловой активности организации, такие как: конкурентоспособность, уровень руководства, наличие стабильных покупателей и поставщиков, положение на рынке, деловая репутация, относятся к индивидуальным показателям и для каждого предприятия определяются по-разному.

Пример анализа показателей деловой активности

Показатели	2014 г.	2015 г.	2016 г.
1. Коэффициент оборачиваемости запасов, оборотов	11,54	11,33	9,18
2. Период оборачиваемости запасов материалов, дней	31,19	31,78	39,23
3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов	77,65	118,9	44,46
4. Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дней	4,64	3,03	8,1
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов	32,28	38,82	40,48
6. Период оборачиваемости кредиторской задолженности, дней	11,15	9,27	8,89
7. Коэффициент оборачиваемости капитала, оборотов	8,44	8,42	6,19
8. Фондоотдача, руб.	53,15	51,97	45,43
9. Рентабельность продаж, %	7,99	7,6	6,6
10. Рентабельность продукции, %	8,68	8,22	7,06
11. Рентабельность собственного капитала по балансовой прибыли, %	117,26	104,44	59,26
11. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли, %	111,07	98,79	55,58

Влияние фактора деловой активности на платежеспособность и результаты деятельности

Оценка деловой активности, прежде всего, заключается в исследовании уровней и динамики показателей оборачиваемости, т. к. деловая активность проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств:

от скорости оборота зависит объем продаж за период;
с размерами оборота, а, значит, и с оборачиваемостью, связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем выше оборачиваемость, тем меньше приходится таких расходов на каждый оборот;
ускорение оборота активов на той или иной стадии их превращения влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Скорость оборота операционных ресурсов (производственных запасов, товаров, дебиторской задолженности), т. е. скорость превращения их в первоначальную – денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, поскольку ускорение оборачиваемости этих ресурсов снижает условно-постоянные расходы, то и рентабельность деятельности предприятия также повышается. При ускорении оборачиваемости также повышается и абсолютное значение показателя прибыли, причем независимо от того, повысилась рентабельность (относительный показатель прибыльности) или осталась на прежнем уровне.

Взаимосвязь между оборачиваемостью активов и рентабельностью предприятия в целом прослеживается и в формулах расчета этих показателей. Так, если в числителе формулы значится выручка от реализации (нетто-доходы) – это формула расчета оборачиваемости; если в числителе прибыль – это формула расчета рентабельности. Знаменатели же этих формул одинаковы – и там и там значится средняя величина остатка определенных активов.

Рентабельность активов, рассчитанная на базе прибыли есть показатель, сопоставимый с показателем рентабельности продаж и оборачиваемости:

Рентабельность активов = Рентабельность продаж Х Оборачиваемость активов.

Данная формула показывает, что при снижении рентабельности следует стремиться к ускорению оборачиваемости; и, наоборот, при снижении деловой активности следует стремиться к снижению затрат. Однако все это больше относится к внутренним факторам, оказывающим влияние на длительность пребывания средств в обороте. Помимо названных внутренних факторов, на оборачиваемость влияют три внешних фактора: отраслевая принадлежность предприятия, масштаб его деятельности и прочность связей с контрагентами (поставщиками и покупателями).

Оборачиваемость оценивается путем сопоставления показателей средних остатков оборотных активов и их оборотов за период.

Среднюю стоимость активов (или среднюю сумму обязательств) за отчетный период (год) желательно рассчитывать как среднюю хронологическую по данным за каждый месяц; при отсутствии такой возможности берутся поквартальные данные, и лишь в крайнем случае применяют упрощенный прием: берут к расчету среднюю между балансовыми остатками на начало и конец отчетного периода (года):

Сва – средняя величина активов
Он, Ок – остаток активов на начало и конец периода.

Оборачиваемость активов. Показывает, сколько раз за анализируемый период те или иные оборотные активы возвращаются в первоначальную стадию совершаемого ими кругооборота.

Коа – коэффициент оборачиваемости активов
НД – нетто-доходы от продаж
Сва– средняя величина активов.

В данной формуле намеренно не конкретизируются активы, т. к. в знаменатель можно подставить средний остаток по любой статье активов, участвующих в хозяйственном обороте: товары, запасы, готовая продукция и продукция, находящаяся в стадии НЗП.

Рост этого коэффициента означает ускорение оборачиваемости активов (или просто инфляционный рост). Снижение показателя оборачиваемости чаще всего свидетельствует об относительном увеличении анализируемой группы активов или о снижении спроса на продукцию.

В целях определения нормы запасов используют другую формулу расчета оборачиваемости:

Коа – коэффициент оборачиваемости активов
Смст – материальная составляющая себестоимости реализованной продукции
Сва – средняя величина активов.

Рассчитанный таким образом коэффициент оборачиваемости активов означает количество раз их пополнения за период, поэтому при рассмотрении данного показателя в динамике, можно определить норму запасов.

Например, если коэффициент оборачиваемости тех или иных запасов за год, определенный с использованием в числителе показателя себестоимости (но только ее материальной составляющей), а не доходов от продаж, равняется 4, то это означает, что предприятие для обеспечения своей операционной деятельности постоянно держит запасы на три месяца вперед (12/4 = 3) и запасы в течение года пополнялись 4 раза.

При анализе оборачиваемости активов может возникнуть необходимость определить продолжительность одного оборота активов в днях, которая рассчитывается:

Поа – продолжительность одного оборота активов
n – количество дней анализируемого периода
Коа – коэффициент оборачиваемости активов

Или другим способом:

Поа – продолжительность одного оборота активов
Сва – средняя величина активов
n – число дней анализируемого периода 1
Нд – нетто-доходы от продаж.

Оборачиваемость дебиторской задолженности. Показывает число оборотов за период, т. е. сколько раз в течение периода объемы поступлений от реализации могут вместить в себе средний остаток дебиторской задолженности:

Одз – оборачиваемость дебиторской задолженности
НД – нетто-доходы от продаж
Сдз – средняя дебиторская задолженность.

Срок погашения дебиторской задолженности покупателей (заказчиков). Позволяет судить об эффективности кредитного контроля со стороны предприятия, отгружающего товары или продукцию, выполняющего работы или оказывающего услуги. Другое название показателя – срок кредита покупателям.

Скп – срок кредита покупателям
Сдз – средняя дебиторская задолженность
n – число дней анализируемого периода
НД – нетто-доходы от продаж.

Таким образом определяется, сколько в среднем дней требуется предприятию от момента отгрузки (передачи) покупателям продукции (товаров, работ, услуг) до поступления денег на счет или в кассу предприятия. Этот показатель является базовым показателем для определения продолжительности операционного цикла.

Оборачиваемость кредиторской задолженности. Показывает, сколько раз в течение периода объемы закупок могут вместить в себе средний остаток кредиторской задолженности:

Окз – оборачиваемость кредиторской задолженности
Зм – материальная составляющая затрат на производство продукции (включая реализованную в течение периода и находящуюся в стадии НЗП)
Скз – средняя кредиторская задолженность за поставки.

Срок погашения текущих обязательств за поставки. Показывает среднее количество дней, необходимых предприятию для расчетов с поставщиками и другими субъектами, которые обслуживают текущую деятельность предприятия в части материальных приобретений:

Спто = Скз х n/Зм

Спто – срок погашения текущих обязательств за поставки
Скз – средняя кредиторская задолженность за поставки
n – количество дней анализируемого периода
Зм – материальная составляющая затрат на производство продукции (включая реализованную в течение периода и находящуюся в стадии НЗП).

Оба показателя оборачиваемости кредиторской задолженности находятся в тесной взаимосвязи с оборачиваемостью дебиторской задолженности. Так, в случае если показатель продолжительности кредиторской задолженности хотя бы на несколько дней превышает аналогичный показатель дебиторской задолженности, то это означает, что предприятие умеет удерживать предоставленный ему товарный кредит дольше, чем оно позволяет это делать своим должникам.

Отличие расчета оборачиваемости кредиторской задолженности от расчета оборачиваемости дебиторской задолженности в том, что вместо показателя объема продаж здесь следует брать объем закупок. Это объясняется тем, что объемы продаж не могут сопоставляться с обязательствами за закупки – полученный т. о. коэффициент никакой информации о количестве оборотов или продолжительности срока кредиторской задолженности не дает. Ведь ключевым вопросом в анализе оборачиваемости дебиторской задолженности является вопрос о продолжительности периода от момента передачи товара покупателям до момента получения от них оплаты, а при анализе кредиторской задолженности – вопрос о продолжительности периода от момента получения активов на баланс до момента перечисления оплаты поставщикам. Таким образом, для определения оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности (как в оборотах, так и в днях), объемы долгов покупателей могут сопоставляться только с объемами продаж, а объемы долгов перед поставщиками – только с объемами закупок. Это очень важное правило анализа деловой активности. 2 Ведь отдел сбыта (маркетинга) не контролирует объем закупок, равно как и наоборот – отдел снабжения не может контролировать объем продаж.

Производительность труда. Определяется на базе данных о добавленной стоимости. Добавленная стоимость состоит из: расходов на рабочую силу (зарплата + сборы на социальное страхование), амортизации и прибыли до налогообложения. Показатель производительности труда отражает долю созданной предприятием стоимости, которая приходится на каждого работника как участника ее создания:

Пт – производительность труда
ДС – добавленная стоимость, созданная или реализованная за период
Ссч – среднесписочная численность работающих.

Производительность труда можно рассчитать как в целом по предприятию, так и по каждому производственному подразделению, если есть возможность определить долю общей прибыли, приходящуюся на конкретное подразделение.

При анализе производительности труда нет смысла включать в базу расчета приобретенную стоимость, т. к. она создана работниками других предприятий – поставщиков/подрядчиков. Иными словами, всякая стоимость, если речь идет о производительности, имеет отношение только к тем, кто ее создал.

Коэффициент продуктивности. Отражает долю созданной стоимости, приходящуюся на каждый рубль расходов на рабочую силу:

Кпр – коэффициент продуктивности
ДС – добавленная стоимость
Ррс – расходы на рабочую силу.

Этот показатель имеет большое значение при определении размера фонда заработной платы, которую предприятие может выплачивать своим наемным работникам.

Обратный коэффициент показывает долю расходов на оплату труда и социальное страхование работников в созданной предприятием стоимости.

Коэффициент устойчивости экономического роста. Отражает возможности предприятия по расширению своей деятельности за счет реинвестирования заработанных средств. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться экономический потенциал предприятия, не меняя сложившееся на данный момент соотношение между различными источниками финансирования, рентабельностью, дивидендной политикой и т. д.

Куэр – коэффициент устойчивости экономического роста
Пч – чистая прибыль
Д – дивиденды
Ск – собственный капитал (средняя величина).

Продолжительность операционного цикла. Показывает среднее число дней, начиная от момента вложения денежных средств в операционную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет.

Поц – продолжительность одного операционного цикла
Поз – продолжительность оборота запасов
Под – продолжительность оборота дебиторской задолженности.

При этом продолжительность оборота запасов определяется аналогично тому, как определяется продолжительность оборота (срок погашения) дебиторской задолженности (см. п.3):

Поз – продолжительность оборота запасов
Свз – средняя величина запасов
n – число дней анализируемого периода
НД – нетто-доходы от продаж.

Продолжительность оборота запасов можно определить иначе:

Поз – продолжительность одного оборота запасов
n – число дней анализируемого периода
Коз – коэффициент оборачиваемости запасов. 3

Есть еще один способ определения продолжительности оборота запасов:

Поз – продолжительность одного оборота запасов
Свз – средняя величина запасов
НДд – нетто-доход за день (однодневный оборот реализации).

При этом однодневный оборот реализации (НДд) определяется как частное от деления нетто-доходов на количество дней анализируемого периода.

1 Например, 365, если речь идет об анализе за год.

2 На этом автор акцентирует внимание потому, что отдельные, достаточно авторитетные рекомендации по анализу очень часто содержат одну и ту же ошибку: при расчете оборачиваемости кредиторской задолженности ее величина почему-то сопоставляется с объемами продаж.

3 См. п.1, где приводится формула оборачиваемости активов.

Содержание:

Для определения эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации используются показатели деловой активности и рентабельности. Данные показатели не являются очевидными, однако существуют специальные формулы, которые помогают вычислить данные характеристики в зависимости от финансовых итогов деятельности организации за отчетный период. Показатели рентабельности помогают в оценке прибыльности функционирования предприятия.

Показатели деловой активности – это коэффициенты управления активами или показатели оценки скорости оборота активов, т.е. скорости проведения финансово-хозяйственных операции и оборота обязательств и активов организации

Цели анализа рентабельности и деловой активности предприятия

Любая оценка деятельности предприятия должна решать определенные цели и отвечать на поставленные перед проверяющими вопросы. Для аналитики деловой активности, мы можем выделить следующие этапы:

При проведении анализа эффективности необходимо оценить следующие факторы:

уровень доходности собственных вложений владельцев предприятия. Существующая международная практика сравнивает этот показатель со ставкой центрального банка в процентах с вычитание уровня инфляции;
рентабельность активов оценивается в сравнении с аналогичными показателями ведущих фирм в заданной отрасли;
стратегию получения прибыли организации. Для оценки данного показателя необходимо сравнить оборачиваемость активов и долю прибыли в выручке (рентабельность продаж). По причине невысокой оборачиваемости активов может быть снижена прибыльность продукции, и наоборот, высокий показатель оборота активов дает хорошую прибыль при относительно небольшой ее норме.
сложности работы организации. Для оценки данного показателя надо сопоставить динамику рентабельности основной деятельности предприятия с динамикой оборачиваемости, при этом следует обращать внимание на следующие моменты:
- проблемы сбыта можно определить по одновременному снижению уровня рентабельности деятельности и показателей оборачиваемости. Решение – организация службы сбыта и деятельности отдела маркетинга;
- при снижении рентабельности и росте оборачиваемости надо сократить затраты и уделить особенное внимание управлению издержками;
- падение оборачиваемости при росте рентабельности свидетельствует о проблемах с дебиторской и кредиторской задолженностями, а также о неправильном управлении запасами.

Для анализа оборачиваемости и рентабельности необходимо проверить уровень показателей и динамику их изменения, понять, какие факторы влияют на них и количественно их оценить.

оборачиваемость запасов;
оборачиваемость активов;
рентабельность оборотных активов;
рентабельность собственного капитала;
оборачиваемость дебиторской задолженности;
оборачиваемость оборотных активов;
рентабельность продаж.

Для анализа деловой активности и рентабельности рассчитываем вышеупомянутые показатели.

Скорость реализации запасов определяется коэффициентом их оборачиваемости. Чем выше данный показатель, тем меньше средств задействовано в этой неликвидной статье и тем более ликвидна структура оборотных средств. Следовательно, более ликвидно финансовое положение организации. Так как производственные запасы учитывают только по стоимости их покупки, то для расчета коэффициента берется себестоимость реализованной продукции, а не выручка, полученная от реализации:

К оборачиваемости запасов = Себистоимость реализованной продукции Средняя за период стоимость запасо в

Следовательно, коэффициент оборачиваемости запасов в нашей организации составляет:

за предыдущий период: 44 532/(6 151 + 6 610) х 0,5 = 6,98 ;
за отчетный период: 54 204/(6 610 + 8 523) х 0,5 = 7,16 .

Об экономном и эффективном использовании запасов предприятия, а также об интенсивном процессе сбыта, производства и снабжения свидетельствует рост оборачиваемости запасов.

Самый распространенный коэффициент – оборачиваемость активов. Он представляет собой отношение выручки от реализации (суммы продаж) к итогу средств. При этом он характеризует насколько эффективно предприятие использует все имеющиеся у него ресурсы, вне зависимости от их источников, то есть отражает сколько раз совершается полный цикл производства и обращения, который приносит эффект в виде чистой прибыли, за анализируемый период.

К оборачиваемости активов = Выручка ( нетто ) от реализации Средняя стоимость активов за период = = стр . 010 ф . №2/( стр . 300 ф . № 1 на начало отчетного периода + + стр . 300 ф . №1 на конец отчетного периода )×0,5

На нашем предприятии коэффициент оборачиваемости активов составит:

за прошлый период: 60 388/(47 845 + 55 959) х 0,5 = 1,16 ;
за отчетный период: 81 735/(55 969 + 74 212) х 0,5 = 1,26 .

Можно отметить, что каждый рубль активов предприятия оборачивался один раз в отчетном году.

Рентабельность оборотных активов характеризует эффективность использования оборотных активов на предприятии в отчетном периоде:

R оборотных активов = Чистая прибыль Средняя стоимость оборотных активов за период

На нашем предприятии рентабельность оборотных активов составляет:

за предыдущий период: 6 353 /(27 717 + 33 363) х 0,5 = 0,21 ;
за отчетный период: 18 809/(33 363 + 44 364) х 0,5 = 0,48 .

Согласно расчетам, рентабельность оборотных активов за отчетный период выросла, следовательно, на 1 руб. оборотных активов приходится 48 коп. чистой прибыли.

Рентабельность или доходность собственного капитала можно определить по отношению прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала:

R собственного капитала = Чистая прибыль Средняя стоимость собственного капитала

На предприятии доходность (рентабельность) собственного капитала составляет:

за предыдущий период: 6 353 /(38 660 + 44 438) х 0,5 = 0,15 ;
за отчетный период: 18 809/(44 438 + 52 821) х 0,5 = 0,39 .

Доходность собственного капитала за отчетный период выросла. На 1 руб. собственного капитала приходится 39 коп. чистой прибыли.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз в год взыскивается дебиторская задолженность:

К оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка ( нетто ) от реализации Средняя сумма дебиторской задолженности за период

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности составляет:

за предыдущий период: 60 388/(7 038 + 11 249) х 0,5 = 6,60 ;
за отчетный период: 81 735/(11 249 + 17 060) х 0,5 = 5,77 .

Из полученных данных видно, что скорость оборота дебиторской задолженности снизилась.

Для того, чтобы определить скорость оборота всех оборотных ресурсов организации, рассчитывается коэффициент оборачиваемости оборотных активов

К оборачиваемости оборотных активов = Выручка ( нетто ) от реализации Средняя стоимость оборотных активов за период

На нашем предприятии коэффициент оборачиваемости оборотных активов составляет:

за предыдущий период: 60 388/(27 717 + 33 363) х 0,5 = 1,98 ;
за отчетный период: 81 735/(33 363 + 44 364) х 0,5 = 2,10 .

Все виды оборотных активов потреблялись и вновь возобновлялись дважды за один год.

Наиболее полную характеристику результатов хозяйственной деятельности организации отражают показатели рентабельности, так как они демонстрируют соотношение прибыли с наличными или использованными ресурсами. Их можно использовать в качестве инструмента ценообразования и для оценки деятельности предприятия.

Эффективность продаж предприятия за отчетный период можно оценить по показателю рентабельности продаж. Рассчитать его можно по отношению прибыли к выручке от продаж:

R продаж = Прибыль от продаж Выручка от продаж

На нашем предприятии рентабельность продаж составляет:

за предыдущий период: 14 678/60 388 = 0,24 ;
за отчетный период: 26 064/81 735 = 0,32 .

Получается, что за отчетный период с 1 руб. продаж предприятие имеет 32 коп. прибыли.

Все полученные показатели рентабельности и деловой активности ОАО "Цемент" сведены в таблицу.

Таблица 1. Показатели деловой активности и рентабельности ОАО "Цемент"

Наименование показателя

Значение показателя

Изменение

предыдущий период

отчетный период

Коэффициент оборачиваемости активов, раз

Коэффициент оборачиваемости запасов, раз

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов

Рентабельность оборотных активов

Рентабельность собственного капитала

По данному анализу деловой активности, руководству предприятия можно порекомендовать обратить особое внимание на снижение оборачиваемости дебиторской задолженности с 6 , 6 раза в прошлом периоде до 5 , 77 раза в отчетном.

Аналитические выводы

Проведя анализ форм №1 и №2 бухгалтерской отчетности ОАО "Цемент" можно сделать следующие заключения:

Проведение анализа рыночной активности организации

Для определения рыночной активности предприятия используются коэффициенты, расчет которых можно проводить на основании внутренней и внешней отчетности. Полученные данные будут отражать состояние баланса, иногда эти цифры не совпадают с рыночными характеристиками.

В условиях развитой рыночной экономики довольно просто определить стоимость компании:

Стоимость компании на рынке = Количество в обращении обыкновенных акций х Рыночная стоимость акции .

На конец периода рыночная стоимость нашего предприятия составила: 22 074 192 х 121 , 2 $ = 2 671 418 , 71 $ .

Для акционеров любой компании важно понимание того, насколько рыночная стоимость предприятия меньше или больше балансовой, так как если балансовая стоимость намного превышает рыночную, то на фондовом рынке компанию можно приобрести по цене, которая не будет отражать реальную стоимость его физических активов.

Следовательно, акционерам интересно, чтобы рыночная стоимость их акций превышала цену активов, приходящихся на эти акции.

Принять решение о покупке акций предприятия можно сравнив его балансовую и рыночную стоимость по формуле:

Балансовая стоимость акции = Собственный капитал Количество в обращении обыкновенных акций

На нашем предприятии балансовая стоимость 1 акции составляет:

52 821 303 22 074 192 = 2 393 руб.

Следовательно собственного капитала приходится 2393 руб. на одну обыкновенную акцию ОАО "Цемент".

Отношение инвесторов к предприятию может характеризоваться соотношением рыночной и балансовой стоимости акций. Чем выше цена и ниже балансовая стоимость, тем более высокая прибыль у предприятия на акционерный капитал.

К = 121 , 02 долл х 29 , 45 руб / долл /2393 руб = 1 , 49 .

Коэффициент показывает, что рыночная стоимость акций в 1 , 49 раза больше, чем балансовая.

Часть чистой прибыли организации расходуется на выплаты дивидендов, часть остается внутри предприятия, при этом увеличивается собственный капитал и капитал акционеров.

Прибыль на акцию EPS = Чистая прибыль Количество в обращении обыкновенных акций

Дивиденды на акцию DPS = Часть чистой прибыли распределяемая на дивиденды Количество в обращении обыкновенных акций

Акционерам важно знать, какая именно часть прибыли уходит на выплату дивидендов. Коэффициент дивидендных выплат рассчитывается следующим образом:

Коэффициент дивидендных выплат = Общая сумма дивидендов Чистая прибыль компании

прибыль на одну акцию: 18 809 028 тыс . руб /22 074 192 = 852 руб ;
дивиденды на акцию: 9 425 6 80 тыс . руб / 22 074 192 = 427 руб ;
коэффициент дивидендных выплат: 9 426 млн руб /18 809 млн руб = 0 , 50 .

Из расчетов следует, что половина прибыли отчетного периода была потрачена на выплату дивидендов.

Немаловажный вопрос для держателей акций – сумма активов на акцию в денежном выражении, то есть доля активов предприятия, которая принадлежит акционеру на одну обыкновенную акцию.

Сумма активов на акцию=АктивыКоличество в обращении обыкновенных акций

Сумма активов на 1 акцию ОАО "Цемент" составляет:

74 211 887 тыс . руб / 22 074 192 = 3 361,93 руб .

Также можно определить сумму, которую готовы заплатить инвесторы за одну единицу прибыли, исходя из соотношения рыночной стоимости акции и прибыли на одну акцию.

Коэффициент цена доход = Рыночная цена акции Прибыль на одну акцию

На нашем предприятии этот показатель равен: 121 , 02 долл х 29,45 руб / долл /852 руб = 4,18 .

Читайте также: