Банковские ценные бумаги шпора

• Основные признаки и функции
• Разновидности ценных бумаг
• Классификация ценных бумаг

Основные признаки и функции

Любой биржевой документ можно отличить по нескольким основным признакам.

• Обращаемость на рынке. Ценные бумаги могут быть прямыми участниками торговых сделок, покупаться и продаваться на специально организованном рынке. Использование их в качестве платежного инструмента облегчает работу с другими товарами.
• Документальность. Ценные бумаги содержат все предусмотренные действующим законодательством реквизиты, а значит, являются официальным правовым документом.
• Доступность для оборота. Ценные бумаги могут использоваться не только в рыночных отношениях, но и быть объектами гражданско-правовых отношений и участвовать в процессах дарения, займа и других операциях.
• Стандартность. Существует определенный тип содержания, которому должны соответствовать все ценные бумаги.
• Регулируемость законом. Действующее законодательство должно признавать документ и контролировать его хождение согласно правилам.
• Ликвидность. Ценная бумага может быть в любой момент переведена в денежные средства по желанию держателя.

Разновидности ценных бумаг

Биржевые документы можно разделить на две большие группы: основные и производные, или, как их еще называют, дерривативы.

Основные ценные бумаги. Они содержат в себе права на какие-либо материальные активы. К этой категории относятся акции, облигации, векселя, банковские сертификаты и другие документы. Рассмотрим подробнее самые популярные из них.

• Акции. Наиболее распространенный вариант рыночных активов. Представляют собой эмиссионные ценные бумаги, которые позволяют их держателям получать соответствующие дивиденды от эмитента, а также иметь долю в управлении компании и рассчитывать на часть ее имущества в случае возможной ликвидации. Впрочем, дополнительно можно выделить простые акции, дающие равные права всем владельцам, и привилегированные, которые предоставляют их держателям твердые привилегии при распределении имущества.
• Облигации. Долговые ценные бумаги, дающие право на возвращение вложенной суммы с процентами. Облигации могут быть государственными и корпоративными, имеющими разную степень доходности и риска.
• Векселя. Долговое обязательство, позволяющее держателю требовать сумму долга с эмитента при наступлении времени выплаты. Характеризуются небольшим сроком обращения.
• Банковские сертификаты. Иначе говоря, это свидетельство об открытом вкладе между банком и вкладчиком. Банк по истечении срока договора обязуется вернуть вклад с соответствующими процентами. Разновидностью банковского сертификата является сберегательная книжка.

Перечислены так называемые первичные ценные бумаги, которые основаны на активах. Существует также понятие вторичных, основанных, в свою очередь, на первичных: депозитарные расписки, варранты или подписанные права на акции.

Производные ценные бумаги. К этой категории относятся бездокументарные формы выражения прав на активы. Это фьючерсные контракты различных типов, опционы и свопы.

• Фьючерсные контракты. Это вид обязательств, согласно которым продавец обязуется передать покупателю товар по той цене, которая была зафиксирована в соглашении при покупке вне зависимости от изменения ее стоимости в дальнейшем, а покупатель обязуется совершить покупку. Гарантией выполнения обязательства является внесение залога на счет посредника, который осуществляет фьючерсные торги.
• Опционы. Этот вид имеет некоторое сходство с фьючерсными контрактами. Отличие заключается в предоставлении покупателю не обязательства, а права на покупку или отказ от сделки. Следовательно, опционы исполняются в тех случаях, когда являются выигрышными по цене.
• Свопы. Соглашение об обмене активами между сторонами в соответствии с контрактными обязательствами. Свопы не являются биржевой ценной бумагой. Это контракты, ликвидность которых обеспечивают банки и дилеры, участвующие в сделках.

Классификация ценных бумаг

Методов классификации биржевых документов существует достаточно большое количество. Они могут отличаться друг от друга по срокам или форме существования, национальному происхождению, форме выпуска или владения, уровню риска и другим показателям.

Классификация по сроку обращения. Существуют срочные и бессрочные ценные бумаги. Срочные дополнительно делятся на три подвида по сроку их обращения:

• краткосрочные – до 1 года;
• среднесрочные – до 5 лет;
• долгосрочные – свыше 5 и до 30, а в некоторых случаях и до 40 лет.

Срок обращения бессрочных бумаг, соответственно, не связан никаким временным периодом.

Классификация по форме существования. Классическим видом представления документа является бумажная форма. Однако с развитием рынка и появлением новых способов торговли все чаще ценные бумаги выпускаются и в бездокуметарном, или безбумажном виде.

Классификация по форме владения. Ценные бумаги могут быть оформлены на непосредственного держателя или на предъявителя. При передаче предъявительского актива не нужно указывать имя владельца, а именной актив требует специальной регистрации и передается по соглашению сторон с указанием данных держателя.

Классификация по форме выпуска. Ценные бумаги могут выпускаться крупными партиями или поштучно. Бумаги, выпускаемые серийно, подлежат обязательной государственной регистрации и называются эмиссионными. Неэмиссионные регистрации не подлежат и выпускаются небольшими партиями или поштучно.

Классификация по виду эмитента. Ценные бумаги могут выпускать как частные лица и компании, так и муниципальные или государственные органы.

Классификация по степени обращаемости. На обращаемость бумаг могут быть наложены ограничения, в результате чего они продаются выпустившим их эмитентом. Но большая часть рыночных активов является свободно обращаемой, т. е. активно участвует в рыночных операциях.

Классификация по форме привлечения капитала. Различают долевые ценные бумаги, отражающие долю в уставном капитале, и долговые, которые можно представить в виде формы займа денежных средств.

Классификация по уровню риска. Работа с ценными бумагами всегда сопровождается различной степенью риска. На этот показатель влияет совокупность других параметров. Различают:

• безрисковые;
• низкорисковые;
• среднерисковые;
• высокорисковые.

Безрисковые бумаги выпускаются в виде государственных казначейских векселей на краткосрочный период. Государственные облигации относятся к низкорисковым активам, корпоративные – к среднерисковым. Обычные акции чаще всего попадают в категорию бумаг с высоким риском.

Для удобства визуального представления характеристик основных ценных бумаг можно сопоставить их в таблице по ключевым видам классификации.

Вид бумаги	Обращение	Выпуск	Форма существования	Форма владения	Вложение средств
Акция	Бессрочное	Эмиссионная	Любая	Именная	Долевое
Облигация	Срочное	Эмиссионная	Любая	Любая	Долговое
Вексель	Срочное	Неэмиссионная	Документарная	Любая	Долговое
Банковский сертификат	Срочное	Эмиссионная	Документарная	Любая	Долговое
Закладная	Срочное	Неэмиссионная	Документарная	Именная	Долговое

Современная рыночная экономика невозможна без грамотно организованных отношений, главным объектом которых являются ценные бумаги. Они позволяют значительно упростить эти отношения и сделать их максимально открытыми и выгодными для всех участников рынка.

Тема 64. Вторичные ценные бумаги: особенности выпуска и обращения

Вторичная ц.б. – это ценная бумага, представляющая собой имущественное право на другую ц.б. и на доход от неё. Вторичные ц.б. основаны прежде всего на акциях, облигациях и закладных. Они могут выпускаться в двух формах: 1) в форме тех же самых ц.б., например облигаций, основанные на пуле закладных., их называют переходными. Переход прав от владельцев одних видов ц.б. к владельцам других видов ц.б. 2) в форме, отличной от основных ц.б.: а) в виде самостоятельно обращающихся прав на приобретение, обычно акций. К таким ц.б. относят: – фондовые варранты, – подписные права, – премиальные опционы. б) в виде депозитарных свидетельств (сертификатов и расписок). Например, американские депозитные расписки ADR на акции. В российском законодательстве вторичные виды ценных бумаг отсутствуют. Основными видами вторичных ц.б., представляющих права на приобретение основных ц.б., являются фондовые варранты и подписные права. Фондовые варранты – это ц.б., которая дает ее владельцу право на покупку определенного числа акций или облигаций какой либо компании в течение установленного периода времени по фиксированной цене. Срок существования фондового варранта 10–20 лет или не ограничен. Цена, зафиксированная в варранте, обычно превышает текущий рыночный курс акции на 15 %. Подписные права – это ц.б., которая дает право акционерам компании подписаться на определенное количество вновь выпускаемых акций или облигаций данной компании по установленной цене в течении установленного срока. Акционеры имеют льготное право подписки на вновь выпускаемые ц.б. Период подписки длится несколько недель. Основные различия между фондовым варрантом и подпиской: – первые получают покупатели новых привилегированных ц.б. а вторые – акционеры компании, – фондовые варранты выпускают на длительный срок, а вторые – на короткий., – цена фондового варранта выше рыночной стоимости, а цена подписки – ниже. Депозитарная расписка – это ц.б., свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранной компании, депонированных в стране нахождения этой компании, кругооборот которой осуществляется в другой стране. Американская депозитарная расписка – ADR. Привлекательные качества АДР для инвесторов состоит в: 1. Покупка ц.б. с более высоким уровнем доходности, чем акции национальных компаний 2. Возможности выхода на рынок другой страны при отсутствии знаний о иностранных фондовых рынках. 3. Отсутствие необходимости конвертации получаемых дивидендов и т. д.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Читать книгу целиком

Похожие главы из других книг:

Ценные бумаги как актив Мы с Ким редко инвестируем в ценные бумаги, поскольку такими инвестициями почти невозможно управлять. Покупая акции, облигации или паи взаимных фондов, инвестор никак не может повлиять ни на доходы, ни на расходы, ни на активы, ни на

7. Ценные бумаги Ценные бумаги – необходимый атрибут рыночного хозяйства. Как объекты гражданских прав они относятся к вещам, будучи их особой разновидностью (ст. 128 ГК РФ).Раньше оборот ценных бумаг по необходимости был чрезвычайно обеднен и представлен в основном

2.1. Государственные ценные бумаги (ГКО, ОФЗ и др.) Государственные ценные бумаги – это ценные бумаги, выпущенные от имени Российской Федерации или от имени субъекта Российской Федерации.Муниципальные ценные бумаги – это ценные бумаги, выпущенные от имени муниципального

2.4. Корпоративные ценные бумаги Корпорация – это совокупность юридических и физи-че-ских лиц, объединившихся для достижения какой-либо цели и образующих самостоятельный субъект права – новое юридическое лицо. Корпорация предусматривает долевую собственность

4.1. Государственные ценные бумаги Учитывая особенности определения налоговой базы участниками договора доверительного управления имуществом, которые установлены ст. 276 НК РФ, следует учесть порядок налогообложения, предусмотренный в отношении операций с ценными

4.3. Корпоративные ценные бумаги Нехватка надежных денежных ресурсов является серьезной проблемой для российского фондового рынка. Оптимальным источником заемного капитала является выпуск корпоративных ценных бумаг.Существует множество причин, по которым большинству

3.4.3.2. Корпоративные долговые ценные бумаги Учитывая, что проценты по корпоративным ценным бумагам облагаются по общей ставке налога на прибыль, суммы начисленных процентов отражаются в Листе 02 налоговой декларации по налогу на прибыль.Доходы и расходы при реализации и

1.3. Ценные бумаги – облигации и акции Говоря об инвестировании, нельзя не сказать о ценных бумагах, так как именно они являются основным инвестиционным инструментом, который используют все без исключения банки, компании и частные инвесторы. Различия состоят лишь в том,

Тема 68. Государственные ценные бумаги (ГЦБ): общая характеристика, порядок размещения и обращения ГЦБ – это форма существования государственного внутреннего долга; это долговые ц.б., эмитентом которых выступает государство. Выпуск в обращение ГЦБ может использоваться

2.3. Порядок выпуска и обращения ценных бумаг Эмиссия ценных бумаг – это установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.Процедура эмиссии ценных бумаг включает в себя следующие этапы:1) принятие эмитентом решения о

8.3. Ипотечные ценные бумаги Существуют следующие виды ипотечных ценных бумаг: облигации с ипотечным покрытием и ипотечные сертификаты участия. Суть ипотечных ценных бумаг заключается в том, что организация, предоставившая кредит под залог объекта недвижимости,

15.3. ФОРЕКС или ценные бумаги? Если Вы твердо решились инвестировать в кризисных условиях, Вам нужно прежде всего выбрать рынок, на котором Вы будете рисковать. Наиболее общий выбор вынесен в заголовок настоящего параграфа – попытаетесь ли Вы играть на курсах различных

29. Ценные бумаги Согласно классической интерпретации, операции на открытом рынке заключаются в купле-продаже Центральным банком ценных бумаг с целью регулирования объема денежных средств у коммерческих банков. Это характеризует воздействие на краткосрочную

Ценные бумаги Гораздо чаще в виде оплаты учредителем своей доли фирма может получить какие-либо ценные бумаги, например, вексель.Как мы уже знаем, денежная оценка неденежных вкладов в уставный капитал общества утверждается решением общего собрания участников общества,

2.1.3.2. Ценные бумаги Гораздо чаще в виде оплаты учредителем своей доли общество может получить какие-либо ценные бумаги, например, вексель третьего лица.Напомним, что денежная оценка неденежных вкладов в уставный капитал общества утверждается решением общего собрания

• Студенческие новости
• Новости ЕГЭ
• О шпаргалках и экзаменах
• О профессиях
• Обучение за рубежом
• Видеокалейдоскоп

Рейтинг французских вузов и стоимость обучения в них
Правила поступления во французский вуз
Обучение филологии заграницей
Выбор страны для овладения высшим образованием
Испанские общежития для студентов

26. Понятие и виды ценных бумаг

Ценная бумага - письменный документ, составленный по определенной форме и имеющий какую-либо защиту от подделки, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценная бумага удостоверяет определенные имущественные права ее владельца: право требования уплаты денежной суммы или передачи имущества, иные имущественные права Реализовать удостоверенные ценной бумагой права можно только при ее предъявлении. Передать закрепленное ценной бумагой право невозможно без передачи самой ценной бумаги. Отсутствие в ценной бумаге обязательных реквизитов или несоответствие ценной бумаги установленной форме влечет за собой ее ничтожность.

К ценным бумагам относятся:

1) государственная облигация;

5) депозитный и сберегательный сертификаты;

6) банковская сберегательная книжка на предъявителя;

8) приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

По субъектам прав ценные бумаги разделены на:

В ценной бумаге на предъявителя не указывается конкретное лицо, а все удостоверенные этой ценной бумагой права принадлежат ее фактическому владельцу. К предъявительским ценным бумагам относятся выигрышные лотерейные билеты, облигации на предъявителя, банковские и сберегательные сертификаты на предъявителя и банковская сберегательная книжка на предъявителя и др. Именная ценная бумага отличается от предъявительской тем, что в именной ценной бумаге указано конкретное лицо - владелец ценной бумаги. Все удостоверенные именной ценной бумагой права принадлежат исключительно названному в этой ценной бумаге лицу, и никому, кроме этого лица, не может быть произведено исполнение. Например именные акции, именные облигации, именные депозитные и сберегательные сертификаты и др. В ордерной ценной бумаге указано лицо, которое может осуществить удостоверенные данной ценной бумагой права. Обладатель ордерной ценной бумаги вправе не только осуществить указанные права самостоятельно, но и назначить своим распоряжением (приказом) другое лицо. При этом новый владелец также имеет право передать эту ценную бумагу другому лицу.

Ценные бумаги могут существовать:

1) в форме письменного документа - записи, выполненной на бумаге в определенной законодательством форме и содержащей необходимые реквизиты

2) в бездокументарной форме. Она подразумевает отсутствие выпуска самих ценных бумаг на бумажных носителях

К бездокументарным ценным бумагам относятся:

2) именные облигации,

3) бездокументарные простые векселя,

4) казначейские обязательства,

5) государственные краткосрочные бескупонные облигации и др.

Фиксация прав, закрепленных ценной бумагой в бездокументарной форме, осуществляется в виде записи на лицевом счете владельца или лицом, выдавшим ценную бумагу, или уполномоченным на это лицом, действующим на основании специального разрешения.

1. История возникновения и развития фондового рынка в России.

2. Рынок ценных бумаг (РЦБ) и его место в системе рынков.

5. Участники РЦБ:

11. Роль коммерческих банков на РЦБ.

12. Условия и предпосылки формирования РЦБ.

14. Виды фондовых рынков.

15. Первичный рынок.

17. Вторичный рынок. Фондовая биржа.

21. Внебиржевой рынок.

30. Управление фондовым рынком (Методы регулирования РЦБ).

32. Понятие ценных бумаг.

33. Классификация ценных бумаг.

36. Свойства ценных бумаг.

37. Способы получения доходов по ценным бумагам.

39. Показатели акций.

45. Определение доходности акций.

53. Показатели облигаций.

59. Депозитные и сберегательные сертификаты, их сущность, классификация.

64. Определение цены продажи депозитных сертификатов.

66. Государственные долговые обязательства (ГДО).

67. Определение доходности ГДО.

75. Векселя (понятие, особенности).

77. Виды и классификация векселей.

79. Простой вексель.

80. Переводной вексель.

82. Способы распоряжения переводными векселями.

85. Банковские векселя.

86. Определение дохода по банковским векселям и доходности операций с векселем.

88. Доход покупателя при продаже векселя.

89. Доход продавца (векселедержателя).

91. Производные финансовые инструменты (общая характеристика).

99.Управление портфелем ценных бумаг.

100. Риск портфеля. Виды рисков.

103. Типы портфелей.

105. Оценка ценных бумаг и принятие решений по финансовому инвестированию.

110. Рейтинг ценных бумаг.

110. Показатели (индексы) состояния рынка.

112. Налогообложение доходов по ценным бумагам.

Курс Фиксированный дивиденд (руб)х100

акции Средняя ставка банковского процента

Курс Предполагаемый дивиденд (руб)х100

акции Ставка банковского процента

Текущая Дивиденд (руб)х100

акции Рыночная цена (цена покупки)

Номинальная Уставный капитал

1 акции Кол-во выпущ. и размещ. акций

Курсовая стоимость акции:

Р V=У₁ /(i +1)+У₂ /( i +1) 2 +…+У _n /(i+1) n +P_n /(i+1) n

У_{1,2. n} - годовой доход за 1,2…n год, руб; i - величина % по альтернативному вложению (доли); n - кол-во лет; P_n - остаточная стоимость ц/бумаг.

Курсовая стоимость привилегированных акций

У₁ =У₂ =…=У _n ; n ® ¥ ;

У åДивидендов за год (руб)х100

i Ставка % по альтернативному варианту

Курсовая стоимость обыкновенной акции:

У Предполагаемая åД за год (руб)х100

i Ставка % по альтернативному варианту

Курсовая стоимость акции ЗАО = П/(АхС) , где П - сумма чистой прибыли за посследний финансовый год; А - кол-во выпущенных акций; С - средняя ставка ЦБ по централизованному кредиту в долях единицы.

Балансовая стоимость: В = Ч/А , где А - кол-во выпущенных акций; Ч - чистые активы (активы предприятия за минусом долгов: из итога баланса исключаются кредитовые задолженности и доходы будущих периодов, заёмные средства).

Дивиденд на 1 обыкновенную акцию

Числитель=Чистая прибыль для дивидендов минус сумма дивидендов по привилегированным акциям.

Знаменатель=Кол-во размещенных акций.

Ставка дивиденда =Дивиденд за год (руб)х100 / Номинальную стоимость (руб)

Текущая доходность акции (рендит)= Дивиденд за год (руб)х100/Рыночную цену (цена приобретения)

Среднегодовая доходность акции

(конечная в пересчете на год):

Числитель=(åДивидендов за весь срок владения±доход (убыток) от операции)х100

Знаменатель=Рыночная цена (цена приобретения)хчисло лет.

Курсовая стоимость классических облигаций с фиксированным процентом:

Р V=У₁ /(i +1)+У₂ /( i +1) 2 +…+У _n /(i+1) n +P_n /(i+1) n

У_{1,2. n} - годовой доход за 1,2…n год, руб; i - ставка дохода по альтернативному варианту (в долях единицы); n - кол-во лет; P_n - остаточная (номинальная) стоимость облигации.

Курсовая стоимость долгосрочных и бессрочных облигаций:

У % -ные выплаты за год (руб)х100

i Средняя ставка банковского %

Курсовая стоимость облигации с нулевым купоном : PV=C × F/(i+1) 2 , где i - ставка дохода в долях единицы; CF - сумма, выплачиваемая при погашении облигации.

Конверсионная стоимость=А × Ц , где А -кол-во акций; Ц - рыночная цена 1 акции.

О= å У/( i+n) t +Pn(1+n) T , где У - купонный доход за год, руб; Pn - номинальная стоимость облигации, руб; t - порядковый номер года; T - кол-во лет; n - норма прибыли (рыночная доходность) сопоставимых неконвертируемых облигаций.

Текущая доходность облигации (рендит)= Процентные выплаты за год (руб) х 100/ Рыночную цену (цена покупки).

Среднегодовая доходность облигации :

Числитель=åДохода за весь срок=Процентные платежи за весь срок +Дисконт (-Премии)х100;

Знаменатель=Рыночная цена (цена приобретения)хчисло лет.

Дисконт (Номинал - Рын. Цена)х12х100

сертификата НоминалхСрок погашени (мес)

Цена продажи сертификата =Номинал - (Время до продажи/12мес)х(%годовых (доли)хНоминал)=[руб]

Доходность покупки и продажи депозитного сенртификата:

С₁ - цена покупки депозитного сертификата,

С₂ - цена продажи # # #; О₁ - период времени от выдачи сертификата до даты востребования депозита; О₂ - # # # от даты продажи до даты погашения; к - год (дни, месяцы).

Сумма, получаемая ремитентом (векселедержателем) при учете векселя (уплачивается банком): С=Вн - Д , где Вн - номинальная стоимость векселя; Д - дисконт (учетный %) - плата, которую банк взимает за эту операцию.

Д=Вн × Т × У/(100 × 360) , где Т - кол-во дней, остающихся от дня учета до наступления срока платежа по векселю; У - учетная ставка банковского %.

Доходность от владения векселем за срок займа =Дисконт×360×100/(Цена приобретения×t), где t - срок векселя (число дней обращения).

Доход покупателя при продаже векселя:

Упок= i_r × P_Н × t/360 , где i_r -рыночная ставка на момент сделки по долговым обязательствам той срочности, которая осталась до погашения векселя; Р_Н - номинальная стоимость векселя; t - число дней от даты сделки до даты погашения векселя.

Абсолютный доход векселедержателя:

Ув= i_В × P_Н × t/360 где i_В -годовая %-ная ставка; Р_Н - номинальная стоимость векселя; t - срок обращения векселя в днях.

å Процентов по депозитному сертификату:

Р= d × S × t /360 , где d-ставка дохода в долях единицы; S-номинал; t-число дней займа.

Доходность вложения в гос. облигации:

У-доходность в % за год; К-доход по купону; Ро-цена покупки за 1 облигацию; Р₁ -цена перепродажи; Т-ставка налога на прибыль банка; Д-%-ный доход, выплачиваемый покупателем в руб (отвлеченные средства инвестора); n-кол-во лет до перепродажи.

%-ный доход, выплачиваемый продавцу:

Д=СхНх t /360 , где С-%-ная ставка купона в долях единицы; Н-номинальная стоимость облигации; t-кол-во дней в прошедшем периоде, начиная с первого дня после выплаты последнего купона до дня расчёта по данной сделке включительно.

Доходность гос. краткосрочных облигаций (ГКО:

У-доходность за год в %; N-номинальная стоимость 1 облигации; Р-цена продажи; m-кол-во дне до погашения; t-ставка налога.

Оценка ц/б и принятие решений по

Чем выше риск, тем более высокие дивиденды обещает компания, и наоборот. Выбирают ц/б для инвестирования, рассчитывая требуемый уровень прибыльности . Этот показатель отражает минимальную норму дохода, при которой инвестиции имеют смысл. Требуемый уровень прибыльности (ТУП) состоит из двух частей:

1) БУ - безопасный уровень прибыльности (% по банковским депозитным вкладам или норма дохода по гос. облигациям). Эта часть гарантирует минимальный доход для инвесторов.

2) ПР - плата за риск .

Тогда: ТУП=БУ+ПР

На практике: ТУП=БУ+В × (РУ-БУ) , где В - коэффициент "бета"; РУ - общерыночный средний уровень прибыльности по ц/б, при котором В=1.

Каждый вид ц/б имеет собственный В-коэффициент, представляющий собой индекс доходности данного актива по отношению к доходности рынка ц/б в целом. Рассчитывается этот показатель по статистическим данным для каждой компании, реализующей свои бумаги на фондовом рынке. В целом по рынку В=1. Для отдельных компаний В=0,5-2. Если В=1Þакции данной компании имеют среднюю степень риска, сложившуюся на рынке в целом. Если В>1Þакции данной компании более рискованны, чем в среднем на рынке. Если В курса акции, то такие ц/бумаги в настоящий момент следует приобретать, то есть инвестиции данного актива целесообразны в данный момент.

• 80
• 1
• 2
• 3
• 4
• 5

99 Пожалуйста дождитесь своей очереди, идёт подготовка вашей ссылки для скачивания.

Скачивание начинается. Если скачивание не началось автоматически, пожалуйста нажмите на эту ссылку.

Описание книги "Рынок ценных бумаг: Шпаргалка"

Описание и краткое содержание "Рынок ценных бумаг: Шпаргалка" читать бесплатно онлайн.

Книга позволит быстро получить основные знания по предмету, повторить пройденный материал, а также качественно подготовиться и успешно сдать зачет и экзамен.

Рынок ценных бумаг: Шпаргалка

1. ПОНЯТИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Рынок ценных бумаг – это отношения между его участниками по поводу выпуска, обращения и гашения ценных бумаг.

Ценная бумага – особого рода юридический документ, который фиксирует права его владельца или обязательства выдавшего его лица на определенное количество денег или вещей (имущества).

Инвестор – владелец (собственник) ценной бумаги, ставший им в результате обмена на нее определенного количества принадлежавших ему денег или вещей (имущества).

Эмитент – участник рынка, выдавший ценную бумагу в обмен на денежные средства или вещи (имущество), принадлежавшие инвестору, и несущий соответствующие обязательства по ценной бумаге перед инвестором.

Выпуск в обращение (выдача, эмиссия) ценной бумаги – отчуждение ценной бумаги эмитентом в пользу инвестора.

Обращение ценной бумаги – ее отчуждение от одного инвестора к другому инвестору.

Гашение (погашение) ценной бумаги – отчуждение ценной бумаги инвестором обратно эмитенту, сопровождающееся прекращением существования конкретной ценной бумаги. Обычно имеет место при окончании срока действия ценной бумаги.

Изъятие ценной бумаги из обращения – отчуждение ценной бумаги инвестором обратно эмитенту, не сопровождающееся прекращением существования конкретной ценной бумаги, а означающее лишь ее временное выбытие из сферы обращения.

В своей совокупности выпуск, обращение и гашение ценной бумаги составляют ее кругооборот.

Отчуждение ценной бумаги – любой рыночный (обычно купля-продажа или отдача взаймы) или нерыночный (например, дарение, наследование, конфискация) способ передачи ценной бумаги от одного участника рынка к другому.

Товар – это рыночный актив, существующий вне участника рынка и представляющий собой единство полезности (потребительной стоимости) и рыночной цены (меновой стоимости). Теоретически действительный товар есть полезная человеку вещь, в которой материализован абстрактный человеческий труд, или стоимость.

Деньги – это всеобщее покупательное и платежное (или платежно-расчетное) средство, определенное количество единиц которого выражает цену любого товара. Теоретически действительные деньги есть стоимость, находящаяся в эквивалентной форме, т. е. в форме, в которой все товары выражают свою стоимость и на которую все товары могут обмениваться.

Капитал – это денежная сумма или вещь (имущество), владение или использование (употребление) которых их владельцем (собственником) приносит ему чистый доход в любой рыночной форме (прибыль, процент, дивиденд и др.). В теоретическом плане действительный капитал – это самовозрастающая стоимость или это есть стоимость в форме денег либо товара, которая создает (приносит) прибавочную стоимость.

В совокупности действительные товар, деньги и капитал представляют собой вещественные формы существования стоимости или общественного труда. Ценная бумага как экономическая категория есть тоже одна из форм существования стоимости, но уже в качестве невещественной, или фиктивной, ее формы.

2. КЛАССИФИКАЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

1. В зависимости от стадии кругооборота ценной бумаги.

Первичный рынок ценной бумаги – это отношения по поводу выпуска ценной бумаги в обращение. Вторичный рынок – это обращение ценной бумаги между инвесторами.

2. По виду ценных бумаг данный рынок подразделяется на относительно самостоятельные рынки каждой отдельной ценной бумаги: рынки акций, облигаций, векселей и т. п. В свою очередь, рынок отдельной ценной бумаги может подразделяться на рынок самой этой бумаги и на рынки зависимых от нее инструментов: рынок вторичных ценных бумаг и рынок производных финансовых инструментов, основанных на срочных контрактах на ценные бумаги.

4. С позиций отраслевого деления экономики отраслевой рынок ценных бумаг – это рынок всех видов ценных бумаг, которые выпущены коммерческими структурами данной отрасли. Например, рынок ценных бумаг металлургических компаний или нефтяных компаний и т. д.

5. С точки зрения масштабов рынок ценных бумаг подразделяется на мировой рынок и национальные рынки.

6. В зависимости от степени концентрации (сосредоточения) отношений эмитентов и инвесторов с точки зрения места, времени, процессов и т. п. рынок ценных бумаг разделяется на: биржевой рынок – это рынок, имеющий юридический статус биржи. Экономическим основанием биржи как рынка является высокая степень концентрации (сосредоточения) однотипных сделок (сделок купли-продажи) с ценными бумагами в определенном месте (в том числе в определенной электронной торговой системе) и за дискретный отрезок времени. Внебиржевой (небиржевой) рынок – это рынок, характеризующийся хаотичностью процесса заключения сделок купли-продажи с ценными бумагами во времени и пространстве, а в организационно-юридическом плане данный рынок рассредоточен по стране и по участникам.

7. С точки зрения наличия твердо установленных правил торговли, фиксированных, вплоть до утверждения их государством. Организованный рынок – это рынок, функционирующий по обязательным для всех его участников правилам. Неорганизованный рынок – это рынок без правил и без государственного регулирования.

8. В зависимости от способа заключения сделок. Публичный рынок – это рынок, на котором купля-продажа ценных бумаг осуществляется публично, т. е. обычно в присутствии профессиональных торговых участников рынка. Электронный (компьютеризированный) рынок – это рынок, на котором процесс купли-продажи ценных бумаг осуществляется путем электронного контакта (по электронным сетям) между продавцами и покупателями.

9. В зависимости от вида заключаемых сделок рынок ценных бумаг подразделяется на кассовый и срочный, инвестиционный и спекулятивный, наличный и долговой (маржинальный) и т. д.

3. ФУНКЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Общерыночные функции рынка ценных бумаг: коммерческая. Целью любого рынка является получение прибыли (чистого дохода) или приумножение вложенного в рынок капитала; • оценочная (ценностная, измерительная). Любой товар на рынке, в том числе и ценная бумага, получает свою собственную рыночную цену; • информационная; • регулирующая.

Функции рынка ценных бумаг как финансового рынка: • перераспределительная. Посредством финансовых рынков осуществляется перераспределение сбережений или вообще свободных денежных средств из их простых денежных форм в различные формы капитала; • защитная, или антирисковая. Финансовые рынки предоставляют своим участникам инструменты защиты капитала от тех или иных рисков.

Специфика коммерческой функции рынка ценных бумаг состоит в том, что процесс их обращения вызывает к жизни существование многочисленного слоя участников рынка, называемых спекулянтами, которые стремятся получить по ценной бумаге не тт доход, который устанавливает ее эмитент, а доход от колебаний ее рыночной цены.

Специфика оценочной функции рынка ценных бумаг состоит в том, что цена ценной бумаги есть денежная оценка представляемого ею капитала, так как после обмена ее на деньги инвестора никакой другой стоимости у нее не появляется.